Юлия Федоринова
Владелец Магнитогорского меткомбината Виктор
Рашников сумеет продать на бирже акции предприятия почти на
$1 млрд. Но для этого ему пришлось пойти на уступки
инвесторам. Как стало известно “Ведомостям”, бумаги ММК будут
проданы почти по нижней границе ценового диапазона — по
$12,5 или $12,75 за GDR. Это на 6-8% дешевле, чем стоили
вчера акции предприятия в РТС. Вчера банки — организаторы IPO
Магнитки — ABN Amro Rothschild, Morgan Stanley, Renaissance
Capital и Газпромбанк закончили прием заявок от инвесторов на
покупку акций комбината. Книга была переподписана еще в минувшую
пятницу, рассказал “Ведомостям” источник, участвующий в сделке. А
два других собеседника “Ведомостей”, знакомых с деталями
размещения, рассказали, что вчера к концу дня по нижней границе
спрос превышал предложение в два раза. Точная цена размещения и
размер пакета на момент сдачи номера в печать еще не были
определены. Рашников и банкиры должны были сделать это уже за
полночь. Но два сотрудника банков — организаторов IPO и два
близких к Рашникову источника рассказали “Ведомостям”, что
размещение пройдет по $12,5-12,75 за GDR ($0,96-0,98 за
акцию). Это совсем ненамного превышает нижнюю границу ценового
диапазона — $12,25-15,5 за GDR. Кроме того, это ниже
текущих биржевых котировок акций ММК. Вчера торги акциями
предприятия в РТС и на ММВБ закрылись на одинаковой отметке —
$1,04 и 26,79 руб. соответственно. Это как минимум на
5,8% выше цены размещения. От того, во сколько будут оценены бумаги
ММК, зависит и точный размер продаваемого пакета. Магнитка хочет
привлечь $1 млрд, говорят собеседники “Ведомостей”. Таким
образом, компания Рашникова Mintha Holding предложит инвесторам
9,6-9,8% от нынешнего уставного капитала ММК. Одновременно
предприятие размещает допэмиссию акций (1,45 млрд шт.).
Пропорционально нынешней доле в ММК ее выкупит Рашников, направив
на это средства, привлеченные у инвесторов. Неразмещенные акции
будут погашены. Так что после допэмиссии с учетом возможного
погашения новых акций капитализация ММК будет составлять
$11,4-11,6 млрд. Представители ММК вчера от комментариев
отказались. Правда, летом прошлого года Магнитка уже пыталась
продать 2% акций в РТС и на ММВБ. Но Рашникову не понравилась
предложенная за акции цена и в последний момент он отменил сделку.
На этот раз такого произойти не должно, ведь в целом IPO ММК прошло
успешно, полагают эксперты. “Найти покупателей на акции
сталелитейной компании на $1 млрд сейчас очень
непросто”, — отмечает аналитик Deutsche UFG Александр Пухаев.
Из всех российских сталелитейных компаний по верхней границе
удалось разместить бумаги лишь “Мечелу” (НЛМК ценовой диапазон не
устанавливал). Пухаев считает справедливой стоимость акций ММК в
$1. Но он отмечает, что дисконт при IPO неизбежен, а в данном
случае он небольшой. Аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев
полагает, что ММК быстро наверстает упущенное. Он считает, что
через год акции Магнитки подорожают не менее чем до $1,24.
С тем, что бумаги ММК будут расти, согласен и менеджер одного из
подписавшихся на них фондов. “У компании адекватный менеджмент,
четкая и понятная стратегия развития, — отмечает собеседник
"Ведомостей". — К тому же она большую часть продукции продает
на внутреннем рынке”. В меморандуме к IPO ММК сообщил, что потратит
привлеченные от продажи акций деньги на модернизацию производства.
А Пухаев добавляет, что ММК получил по-настоящему рыночную оценку,
ведь раньше в свободном обращении находилось лишь несколько
процентов акций комбината. “Это задел на будущее”, — считает
Пухаев. Не исключено, что после IPO Рашников получит предложение о
слиянии от совладельцев “Евраза” или “Северстали”, допускает
эксперт.