Максим Звягинцев

Российский фондовый рынок завершил предпоследний день рабочей недели небольшим снижением в рамках коррекции к росту накануне и вследствие нежелания инвесторов активно участвовать в торгах без маржинальных сделок и явных поводов для повышения. Однако не может не радовать отсутствие стремления спекулянтов "продавливать" котировки вниз. Краткосрочные цели для индексов ММВБ и РТС с потенциалом роста 4-5% остаются актуальными, а довольно позитивно начавшиеся торги в США в четверг, несмотря на негативные данные макроэкономической статистики, позволяют прогнозировать продолжение роста российского рынка в пятницу, 26 сентября.

Аналитики Банка Москвы полагают, что у отечественного рынка есть неплохие шансы на продолжение постепенного восстановления на фоне улучшения положения с ликвидностью. В то же время непредсказуемое развитие ситуации на внешних рынках по-прежнему представляется специалистам ключевым риском для динамики российских акций.

Высокая волатильность на фондовом рынке РФ в ближайшее время сохранится, уверен управляющий активами ОАО "Промсвязьбанк" Олег Кирьянов. Он отметил, что с начала текущей недели наблюдается безыдейная торговля. По мнению специалиста, подобные движения в краткосрочной перспективе будут продолжаться. Бумаги растут и падают неоднородно, преобладают спекулятивные движения. Рынок находится вблизи серьезного уровня локального сопротивления - примерно 1100 пунктов по индексу ММВБ. После преодоления данной отметки рынок имеет все шансы продолжить рост, полагает специалист.

По словам сэйлз-менеджера ИФК "Метрополь" Семена Гаврилова, решающую роль на российском рынке акций в ближайшее время будет играть уровень ликвидности. Инвесторы рассчитывают, что ситуация нормализуется в краткосрочной перспективе - тогда можно будет говорить о каких-то здоровых тенденциях. В целом сейчас складывается очень положительная ситуация, поскольку рынок "проторговывает" уровень 1300 пунктов по индексу РТС, консолидируется на нем. Это может стать хорошей предпосылкой для дальнейшего роста, считает С.Гаврилов.

Эксперт полагает, что совокупность усилий мирового финансового сообщества по поддержанию глобальной экономики увенчается успехом. Что касается непосредственно российского рынка, то у него нет фундаментальных оснований для того, чтобы двигаться вниз. И текущие ограничения в отношении маржинальной торговли, а также снижение спекулятивной составляющей рынка способствуют тому, что инвесторы более спокойно торгуют, чаще обращая внимание на фундаментальные факторы. Как только на рынке РЕПО ситуация нормализуется, ставки overnight снизятся, и ФСФР примет это к сведению и разрешит маржинальную торговлю, заключил С.Гаврилов.

По мнению аналитика ИК "Брокеркредитсервис" Ирины Филатовой, индекс РТС в ближайшее время консолидируется вблизи текущих уровней. Если не будет очередного витка кризиса на американских рынках, то, скорее всего, значение индекса не уйдет далеко от отметки 1300-1320 пунктов. Что касается отдельных бумаг, то в первую очередь могут быть интересны те акции, по которым ожидается скупка со стороны государства. Кроме того, специалист отметила, что если сравнивать ВТБ со Сбербанком, то ВТБ - это более рискованная бумага из-за существенной доли дохода от валютных операций. Однако даже с учетом большей степени риска текущие ценовые уровни настолько низкие, что ВТБ и Сбербанк можно приобретать в качестве долгосрочных инвестиций. "Для крайне консервативных инвесторов лучшим выбором будет Сбербанк, но речь идет только о формировании долгосрочных портфелей", - подчеркнула И. Филатова.