МФД-ИНФОЦЕНТР: "РусАл" назначил ряд иностранных банков организаторами синдицированного кредита объемом 1.5 млрд долл
ОАО "Русский алюминий" ("РусАл") назначило ABN
Amro, Bank of Tokyo - Мitsubishi UFJ, BNP Paribas, Calyon и
Citigroup организаторами синдицированного кредита объемом 1.5 млрд
долл., участвовать в синдикации будет и Natexis Banques Populaires.
Как сообщают "Ведомости", заем разделен на два транша по 750 млн
долл. сроком 5 и 7 лет. Представитель "РусАла" Вера Курочкина
сообщила, что полученные деньги будут использованы в основном на
рефинансирование задолженности компании. Сейчас общая сумма
заимствований "РусАла" составляет около 3 млрд долл. Раскрыть
размер процентной ставки по кредиту она отказалась. Компания и
прежде привлекала крупные займы. Например, в декабре прошлого года
"РусАл" привлек кредит на 687.5 млн долл. Он также состоял из 2-х
траншей - необеспеченный заем на 206.75 млн долл. сроком 1 год с
возможностью увеличения еще на год и 2-й - на 480.75 млн долл.
сроком на 5 лет. Букраннерами сделки также выступили ABN Amro, BNP
Paribas и Citigroup, уполномоченным лид-менеджером - Natexis
Banques Populaires. А рекордный для "РусАла" синдицированный кредит
в 800 млн долл. был привлечен в декабре 2004 г. Его организовывали
все те же Citigroup и BNP Paribas. Аналитик Deutsche UFG Александр
Пухаев считает естественным желание "РусАла" рефинансировать долги.
"Это обычная практика для компании - привлечение большего по объему
кредита с низкими кредитными ставками для погашения задолженности,
сложившейся из меньших по размеру и более "дорогих" кредитов", -
говорит он. Аналитик банка "Траст" Михаил Галкин напоминает, что из
частных компаний только "ЛУКОЙЛ" в конце 2005 г. привлек
сопоставимый по объему синдицированный кредит - на 2 млрд долл.
сроком на 3 года под LIBOR+0.7%. Он полагает, что "РусАлу" новый
заем удастся привлечь дороже - не менее чем под LIBOR+1.5%.
Привлечение многомиллиардных кредитов пока удавалось лишь
госкомпаниям и госбанкам. Так, "Газпром" в прошлом году привлек на
покупку "Сибнефти" свыше 13.1 млрд долл. М.Галкин отмечает, что у
других крупных российских компаний размер задолженности сопоставим
с "РусАлом". Но, как правило, они не привлекают крупные займы, так
как используют другие формы привлечения финансирования, например
евробонды. "РусАл" выпускал два транша облигаций в России - на 5
млрд руб. и 6 млрд руб. "РусАл" - закрытая компания, она не готова
раскрывать широкому кругу инвесторов информацию о себе, поэтому не
активна в размещении евробондов, - резюмирует М.Галкин. - Ей
удобнее работать с банками напрямую и на условиях
конфиденциальности предоставлять им необходимую информацию".
Денис Нуштаев из ИФК "Метрополь" считает, что решение о
привлечении кредита объемом 1.5 млрд долл. может свидетельствовать
о том, что компания пока не определилась со сроками проведения IPO.
"Компания собиралась провести IPO в 2007-2008 гг., а пока
по-прежнему предпочитает занимать средства не на биржах, а в
банках, тем более что сейчас банки охотно кредитуют растущие
компании", - говорит аналитик. Д.Нуштаев полагает, что и дальше у
компании не будет проблем с привлечением финансирования в банках.
"Цены на алюминий растут, всего за год они увеличились на 66% до
2.8 тыс. долл. за 1 т алюминия, а значит, растет стоимость и
кредитоспособность "РусАла", - считает Д.Нуштаев. По его оценке,
"РусАл" стоит сейчас около 14 млрд долл. А исходя из того, что
соотношение долга и стоимости компании может быть 1:2, "РусАл" и
дальше будет увеличивать заимствования до 6-7 млрд долл..
"Мы рассматриваем еврооблигации как возможный
инструмент привлечения средств для финансирования наших проектов,
но окончательного решения по срокам и объемам еще не принято", -
сказала В.Курочкина из "РусАла". Напомним, что ОАО "РусАл" - третья
по величине алюминиевая компания мира. В 2005 г. произвела 2.7 млн
т алюминия и 3.9 млн т глинозема. Выручка составила 6.1 млрд долл.
100% акций компании контролирует Олег Дерипаска.