На приватизацию компаний с государственным участием потребуется
около пяти-десяти лет, а реализованы будут 30-40% активов,
планируемых к приватизации, считают опрошенные агентством "Прайм"
эксперты.
Премьер-министр РФ Владимир Путин в понедельник в статье в
газете "Ведомости" сообщил, что считает возможным в срок до 2016
года снижение доли госучастия в ряде российских сырьевых компаний,
а также выход государства из капитала крупных несырьевых компаний,
которые не относятся к естественным монополиям и оборонному
комплексу. Часть компаний будет превращена в публичные компании с
последующей продажей пакетов акций. Речь идет о "Ростехнологиях",
"Росавтодоре", "Росатоме" в его гражданской части и ряде других
госкорпорациях.
В настоящее время в России работают семь госкорпораций -
Агентство по страхованию вкладов (АСВ), Фонд содействия
реформированию ЖКХ (Фонд ЖКХ), "Ростехнологии", "Олимпстрой",
"Росатом", Внешэкономбанк и "Автодор".
Время на подготовку
Инвестбанкиры, опрошенные "Праймом", считают названные Путиным
сроки и задачи достаточно оптимистичными. По мнению экспертов,
госкомпании и госкорпорации не в полной мере готовы к приватизации,
поэтому этот процесс займет более длительный период.
Руководитель департамента корпоративных финансов ИФК
"Метрополь" Сергей Солоусов, говоря о российских компаниях
несырьевого сектора, отметил, что в большинстве случаев структура
активов в этих организациях неоднородна, "ряд из них обладают
инвестиционной привлекательностью, ряд - нет".
"Основная масса госактивов несырьевового сектора
инвестиционно непривлекательна. Над повышением
инвестпривлекательности нужно работать, а такая работа практически
не проводилась. Приватизировать на 100% все активы - однозначно не
получится, но 30-40% активов реализовать удастся", - считает
он.
По мнению Солоусова, спешить с приватизацией не
стоит, иначе эффект от нее будет ниже на 50%. "На полную распродажу
нужно 5-10 лет. Но четкий план необходим уже сейчас и
придерживаться его надо", - сказал эксперт.
По мнению со-руководителя инвестиционно-банковского направления
Дойче Банка в России и СНГ Дэниэла Якобовица, успех приватизации
госкорпораций и компаний с госучастием зависит от качества активов
и особенностей каждой из компаний. "На первый взгляд, наиболее
вероятным видится успех в приватизации таких компаний как
"Ростехнологии" и "Олимпстрой". Сейчас преждевременно говорить о
том, насколько возможно провести приватизацию этих двух компаний,
но это выглядит более вероятно. Необходимо более детально
рассмотреть финансовое положение каждой из компаний", - сказал
он.
С таким же успехом можно говорить о приватизации "Автодора" и
компаний сектора ЖКХ, считает Якобовиц. "В мире достаточно
распространены примеры передачи таких компаний в частную
собственность, поэтому приватизация в России вполне возможна", -
сказал он.
По мнению Якобовица, с учетом опыта зарубежных стран, некоторые
из госкорпораций, например, такие как АСВ традиционно принадлежат
правительству. То же самое относится к ВЭБу, который финансирует
прибыльные в долгосрочной перспективе проекты.
"Ни в одной стране я не видел, чтобы такого рода организации
были в публичной собственности", - отметил инвестбанкир, добавив,
что компаниям нужно будет изменить подход к раскрытию финансовой
отчетности и предоставлять ее не только по РСБУ, но и по МСФО.
Шансы и риски
Управляющий директор, руководитель управления
инвестиционно-банковской деятельности ИК "Тройка Диалог" Тодд
Берман говорит, что правительство России серьезно занялось
подготовкой компаний к приватизации. "Правительству нужно двигаться
вперед, необходимо время для подготовки компаний к приватизации.
Компаниям нужно улучшить структуру корпоративного управления,
оптимизировать правовую структуру компаний", - сказал он.
При этом Берман отметил, что Россия находится в "отличной
позиции" по сравнению с европейскими странами, так как у нас нет
острой необходимости привлечь деньги в бюджет и можно провести
приватизацию оптимальным для компаний и рынка способом.
"России нужно действовать аккуратно, у нее уникальная
возможность для приватизации. Многие подготовительные процессы уже
начались. Я думаю, что в этом году мы уже увидим некоторые компании
на рынке", - отметил он.
Эксперты считают, что "тормозом" эффективной приватизации
несырьевых госактивов может стать существующая сейчас
малоэффективная модель корпоративного управления в компаниях и
рыночная ситуации на глобальных финансовых рынках.
"Помешать планам приватизации может позиция
менеджмента, который на сегодня и является реальным хозяином, так
как государство не выработало эффективной модели корпоративного
управления. Содействовать эффективной реализации может воля
правительства довести дело до конца, максимальная открытость
данного процесса и привлечение максимального количества
интересантов к процессу - бизнеса, СМИ, общества в лице
общественных организаций, международных наблюдателей", - отметил
Солоусов.
Берман более оптимистичен, полагая, что основной риск для
приватизационного процесса в России - неопределенность на
международных финансовых рынках. "Неопределенность влияет на все
виды сделок на финансовых рынках, не только на приватизацию.
Поэтому основной риск не внутри России, а в том, что происходит в
еврозоне", - заключил он.
http://ria.ru/economy/20120130/552617543.html