"Мы возобновляем покрытие компании ОАО "НОВАТЭК" с рекомендации "покупать" ее акции. Справедливая стоимость акций, согласно нашей оценке методом ДДП, составляет 9,46 долл. США за акцию. Таким образом, потенциал роста стоимости по сравнению с текущей ценой составляет 58%. НОВАТЭК является крупнейшим в России независимым производителем природного газа, объемы добычи которого в 2006 г. составили 28,6 млрд м3.
Предстоящая либерализация российского рынка газа приведет к резкому скачку внутренних цен на газ. Мы полагаем, что рост цен будет достаточным для того, чтобы компенсировать увеличение ставки НДПИ, которое на данный момент обсуждается правительством РФ, а также оставит возможность для роста компании.
НОВАТЭК расширяет свой бизнес на международной арене. Недавно компания присоединилась к совместному предприятию по разведке газовых месторождений в Египте, подписала соглашение о сотрудничестве с французской нефтегазовой компанией Total S.A., а также объявила о строительстве собственного терминала по перевалке стабильного газового конденсата в Усть-Луге, который позволит увеличить экспортные объемы компании. Совместные международные проекты позволят компании географически диверсифицировать производство и снизить зависимость от "Газпрома", особенно в сфере дистрибуции.

"Газпрому" принадлежит доля в 19,4% в НОВАТЭКе, а также 2 места в совете директоров, которые оказывают серьезное влияние на стратегию компании. Несмотря на то, что вмешательство газовой монополии может ограничивать независимость НОВАТЭКа, участие "Газпрома" способствует в получении доступа компании к внутренней системе трубопроводов, над которой "Газпром" осуществляет контроль.
Большинство запасов НОВАТЭКа находится на новых месторождениях и классифицируется как "вероятные" и "возможные". Мы ожидаем, что доказанные запасы НОВАТЭКа существенно увеличатся в течение следующих нескольких лет, что позволит компании реализовать свои амбициозные планы по наращиванию объемов производства", - сообщают аналитики ИФК "Метрополь".