Анна Дорофеева

Миноритарные акционеры «Балтики» проголосовали за объединение с пивоваренными компаниями «Вена», «Пикра» и «Ярпиво». Стоимость объединенной компании оценивается в $6–7 млрд, и она станет лидером во всех регионах страны на всех сегментах рынка, кроме лицензированного (выпуск пива под западной маркой). Акционеры «Пивоваренной компании «Балтика» на внеочередном заочном собрании 7 марта 2006 года высказались за объединение с компаниями «Вена», «Пикра» и «Ярпиво». Решения об объединении получили поддержку владельцев более 8,41 млн акций, то есть более 98% проголосовавших акционеров. В официальном сообщении компании подчеркивается, что в голосовании участвовали только миноритарии. Заинтересованная сторона Baltic Beverages Holding AB (BBH) – мажоритарный акционер четырех пивоваренных компаний – в голосовании не участвовал. Акционеры «Пикры», «Вены» и «Ярпива», как стало известно ранее, смогут либо обменять свои акции на акции «Балтики», либо продать их компании. Для консолидации «Балтика» выпустит 48,2 млн дополнительных акций, на которые будут обмениваться акции присоединяемых пивзаводов. Акционерам «Пикры» предложено обменять 0,1300949 акции компании на одну акцию «Балтики». Коэффициент конвертации для «Вены» определен в 0,3407861 к 1, для «Ярпиво» – 4,0734805 к 1. Сейчас уставный капитал «Балтики» составляет 130,7 млн рублей. Выпущено 117 158 530 обыкновенных и 13 545 150 привилегированных акций номиналом 1 рубль. Если допэмиссия будет полностью размещена, уставный капитал пивоваренной компании увеличится на 36,9%, то есть до 178,9 млн рублей. Также имеют возможность продать «Балтике» принадлежащие им акции пивоваренной компании миноритарии, проголосовавшие против слияния или не принявшие участия в голосовании. Вице-президент по финансам «Балтики» Петр Чернышев 18 января говорил, что выплаты миноритарным акционерам компании, а также присоединяемых к ней «Пикры», «Вены» и «Ярпива», пожелавшим продать свои акции, проголосовавшим против слияния или не принявшим участия в голосовании, могут составить $200–600 млн. Впрочем, в сообщении «Балтики» сказано, что «многие акционеры предварительно высказали свое намерение остаться акционерами компании или обменять свои акции соответствующих компаний на обыкновенные акции «Балтики». Стоимость одной акции «Пикры» определена в 7,15 тыс. рублей, «Вены» – 2,729 тыс. рублей, «Ярпива» – 228,36 рублей. Таким образом, «Балтика» оценена в $4,168 млрд, «Пикра» – в $86,791 млн, «Вена» – в $774,142 млн, «Ярпиво» – $601,061 млн. Слияние планируется завершить до конца 2006 года. Как предполагает начальник отдела фундаментального анализа БД «Открытие» Наталья Мильчакова, стоимость объединенной «Балтики» составит $5,8 млрд, стоимость 1 акции – $50. По прогнозам эксперта, выручка консолидированной «Балтики» превысит $2 млрд. По подсчетам аналитика из ФК «Уралсиб» Марата Ибрагимова, стоимость объединенной компании составит еще больше – $7,3 млрд исходя из сегодняшней стоимости «Балтики» в $5,3 млрд. «Главный, самый сложный этап позади, – подчеркивает Марат Ибрагимов, – «Балтика» очень серьезно подошла к вопросу. Размер сделки получается впечатляющим, «Балтика» становится лидером во всех регионах страны на всех сегментах рынка, кроме лицензированного (выпуск пива под западной маркой)». По словам аналитика ИФК «Метрополь» Михаила Красноперова, «все проблемы на стадии согласования объединения, которые могли возникнуть, уже возникли, так что сейчас, думаю, «Балтика» находится на финишной прямой, на стадии окончательной консолидации всех активов». Как рассказала Наталья Мильчакова: «Я считаю, что история в целом закончилась, может быть, останутся какие-то возможности для локальных конфликтов, но принципиальное решение уже принято на собрании, а после драки, как говорится, кулаками не машут». «Мы рады, что взгляды менеджмента и акционеров на развитие компании совпадают», – сообщил президент «Балтики» Антон Артемьев. По его словам, «объединение позволит нам не только сохранить лидирующие позиции в условиях растущей конкуренции на российском пивном рынке, но и станет хорошей платформой для развития на зарубежных рынках». Как известно, ранее, пытаясь консолидировать свои российские активы на базе «Балтики», BBH столкнулась с сопротивлением миноритарных акционеров. Летом прошлого года сделка по покупке «Балтикой» 70,32% акций «Пикры» у своего контролирующего акционера – ВВН за $67,5 млн была блокирована на собрании акционеров «Балтики». Для объединения была необходима поддержка более 50% голосов акционеров компании, незаинтересованных в этой сделке. В собрании приняли участие 75,51% от незаинтересованных лиц. Но за одобрение сделки проголосовали лишь 49,3% незаинтересованных лиц (66% от принявших участие в голосовании), а против – 24,54% от незаинтересованных лиц (33% от принявших участие в голосовании). Первоначально предложенной «Балтикой» схемой консолидации были недовольны и миноритарии «Пикры»: в конце августа прошлого года четыре бывших топ-менеджера компании, владеющие 5,15% ее акций, подали в УФАС по Красноярскому краю жалобу на итоги собрания акционеров «Пикры», состоявшегося 15 июля. Тогда были одобрены взаимосвязанные сделки, обеспечивающие приобретение «Балтикой» имущественного комплекса и товарных знаков «Пикры». Противники сделки утверждали, что в собрании участвовали Scottish & Newcastle и Carlsberg – заинтересованные стороны. Кроме того, в конце августа 2005 года кипрский офшор Emit Trading Ltd., владеющий около 1,5% акций пивзавода «Воронежский», подал иск в Арбитражный суд Воронежской области. Emit Trading требовал признать недействительным договор о присоединении пивзавода к «Ярпиву».