Анастасия Матвеева
Перед лондонским IPO оборонный концерн «Вертолеты России»
оценили в $1,8–2,4 млрд. Отложив размещение акций, компания могла
бы рассчитывать на более высокую оценку, считают эксперты. Но
концерну нужны деньги на погашение долгов.
Организаторы первичного размещения акций «Вертолетов России»
оценили оборонный концерн в $1,805–2,375 млрд.
Предварительный диапазон цен – $19–25 за акцию, сообщила
компания.
Окончательная цена размещения будет объявлена 11 мая.
Предполагается, что акции будут торговаться в РТС, на ММВБ и на
Лондонской фондовой бирже в формате глобальных депозитарных
расписок.
«Вертолеты России» объявили о намерении провести IPO 12 апреля.
Компания планирует продажу акций допэмиссии на сумму до $250 млн и
существующих акций (основной акционер – холдинг «Оборонпром»).
Общий объем от размещения акций (до 30% акций) превысит $500
млн.
Активы «Вертолетов России»
«Вертолеты России» – дочерняя структура корпорации «Оборонпром»,
входящей в «Ростехнологии». Концерн объединяет ведущие
вертолетостроительные заводы. В холдинге – 65,9% акций «Казанского
вертолетного...
Компанию готовят к IPO консультанты из BofA Merrill Lynch, BNP
Paribas и «ВТБ Капитал». Стратегия «Ростехнологий» предполагает
подготовку ряда подразделений к выводу на биржу или продаже доли
стратегическим инвесторам для финансирования инвестиционных
программ. В процессе IPO «Вертолетов России» инвестиции
привлекаются, в частности, для погашения долгов.
На 31 декабря 2010 года чистый долг компании составлял $932
млн.
ФК «Открытие» ранее оценила «Вертолеты России» в $2,2–2,7 млрд.
Аналитик компании Александр Чуриков ждет размещения «ближе к
верхней границе заявленного диапазона».
Оценка адекватна, согласен аналитик «Метрополя»
Андрей Рожков.
Он не исключает проблем с продажей бумаг из-за
специфики бизнеса: «Предприятия выпускают в том числе вооружение.
Не у всех инвесторов есть возможность покупать военные
активы».
Отложенные IPO
15 апреля стало известно, что компания «Евросеть» решила
отложить свое IPO на бирже в Гонконге. Цена за акцию была
установлена в 9,25-11,3 долларов. Компания планировала разместить
35% акций и привлечь...
Но рынок технологий двойного назначения и вертолетов в частности
восстанавливается, признает эксперт. За 2010 год российский концерн
продал 214 вертолетов. Выручка компании составила около $2,7 млрд.
«У компании объективно есть возможность разместиться», – признает
Рожков. А Чуриков называет IPO с заявленным диапазоном цен
возможностью «недорого войти в привлекательный актив».
«Через полгода-год оценка активов компании была бы выше, но если
«Оборонпром» принял решение погасить долги, то момент выбран
правильно», – отмечает аналитик.
По оценке Чурикова, в течение года оценка «Вертолетов» могла бы
вырасти на 10–20% в зависимости от темпов снижения долга.
http://www.gazeta.ru/business/2011/04/26/3594889.shtml