Комментарии ИФК "Метрополь" SUN Interbrew: вторжение Альфа Эко благоприятно для миноритариев - Наталья Мильчакова, старший аналитик ИФК «Метрополь»  

“На наш взгляд, попытка Альфа Эко захватить контрольный пакет акций SUN Interbrew выгодна миноритарным акционерам, так как спекулятивный спрос на акции увеличил их цену на 30% за последние 2 недели /для сравнения: индекс РТС за тот же период вырос всего на 3%/. Мы ожидаем, что цена акций SUN Interbrew по-прежнему будет расти по мере того, как Альфа будет продолжать свои попытки поглощения компании. Альфа-Эко уведомила руководство SUN Interbrew, что она собирается стать «стратегическим партнером» крупнейших акционеров пивоваренной компании - холдинга SUN и компании Interbrew. Президент Альфа Групп Михаил Фридман заявил, согласно сообщениям той же газеты, что Альфа в перспективе планирует приобрести крупный пакет акций в SUN Interbrew, вплоть до контрольного. Однако мы сомневаемся, что Альфа сможет реализовать этот амбициозный план, поскольку индийский холдинг SUN и бельгийская пивоваренная компания Interbrew контролируют 80% голосующих акций пивоваренной компании. Мы считаем, что покупка контрольного пакета окажется слишком дорогой для Альфы, так как крупнейшие акционеры SUN Interbrew не собираются продавать свои акции. Скорее всего, это письмо и заявление руководства Альфы можно рассматривать как громкую пиаровскую акцию, направленную, вероятнее всего, на то, чтобы крупнейшие акционеры SUN Interbrew считались с новым миноритарием и не ущемляли его прав, например, при выборах представителей миноритарного акционера в совет директоров. Если Альфа и крупные акционеры пивоваренной компании смогут договориться о цене, эта акция станет первым примером не только враждебного поглощения компании на открытом рынке, но и примером того, как враждебное поглощение может превратиться в дружеское. Однако мы считаем последний сценарий менее вероятным”.