В период с 6 по 15 октября на рынке акций наблюдался бурный рост:
индекс РТС достиг очередной исторической вершины (640,53 пункта) и
закрылся в среду 15 октября на уровне 629,86 пункта (+5,99%
к уровню 6 октября).

Лидерами роста стали акции ГМК Норильский Никель (+23,67%),Сургутнефтегаза (+12,87%) и Сахалинморнефтегаза (+10,85%) иСбербанка (+9,34%). Аутсайдерами рынка были акции Сибнефти (-2,56%).

Резкий рост акций ГМК Норильский Никель вызван несколькимипричинами. Во-первых, цены на медь на мировом рынкедостигли самой высокой отметкиза последние 3 года, а на никель -- за 14 лет. Во-вторых, вближайшее время правительство России намерено рассекретить запасы драгоценныхметаллов -- кроме того, что это стабилизирует рынок металлов, понекоторым прогнозам запасы ГМК окажутся гораздо больше, чемсчиталось ранее. Акции Сбербанка резко выросли в цене послеприсвоения агентством Moody's инвестиционногорейтинга России: это позволило Сбербанку выгодно разместить своиевробонды, а также повысило цену большинства других российскихоблигаций, держателем которых он является.

Вместе с рынком, на фоне благоприятных новостей вслед заэнергетическими акциями пошли вверх нефтяные акции второгоэшелона, недооцененные в последнее время. Вообще, сейчасна рынке прослеживается тенденция покупки по принципу "покупайвсе, что еще не выросло". С технической точки зрения, при этом подходе можно выделить такие акции, как Сахалинморнефтегаз, Пурнефтегази Иркутскэнерго. Эти акции пробили свои рублевые максимумы и могутв ближайшее время показать хороший рост.

Олег Чихладзе, ИК "Компания Брокеркредитсервис", Иркутский филиал

* * *

БрАЗ-Русал

"Русал" объявил оферту на выкуп акций алюминиевых заводов,находящихся под его управлением. В частности,цена выкупа акций БрАЗа составляет 950 руб. за штуку. По данным "Русала", на 1 августа ему принадлежали 98,6% БрАЗа.Выкуп акций будет продолжаться с 15 октября до 28 ноября с.г.Пресс-секретарь "Русала" Вера Курочкина сообщила "Ведомостям", что оферта проводится с целью "уменьшить долю миноритариев в заводах до нуля".

Независимые эксперты полагают, что "Русал" концентрирует акции своих заводов в рамках подготовки к выводу ценных бумаг компании на фондовый рынок. Аналитик ИФК "Метрополь" Денис Нуштаев считает, что избавление от миноритариев происходит с целью в дальнейшем перевести заводы на единую акцию, что важно в преддверии IPO. При этом Нуштаев сомневается, что "Русал" успеет выкупить все акции у миноритариев до 28 ноября. "Я думаю, цель данной оферты -- прощупать ситуацию с акциями заводов. Если продажа пойдет успешно, то компания продлит срок действия оферты по более низкой цене", -- говорит аналитик.

На региональном рынке акции БрАЗа покупает "Байкальский фондовый дом" по 700 руб., продает по 1000 руб. В RTS Board акции БрАЗа котируются на уровне $7/160, за последний год в этой системе не было заключено ни одной сделки.

Сибирьтелеком

Привилегированные акции "Сибирьтелекома" за последние две недели выросли в РТС на 8%. По мнению специалистов, на росте привилегированных акций сказалось решение о продаже компанией 30% в "Сибирских Сотовых Системах -- 900" (ССС-900) МТС за $28,6 млн. Аналитики Альфа-банка считают, что сделка увеличит ожидаемую чистую прибыль компании за 2003 год по российским стандартам бухгалтерского учета с $32 млн до $54 млн., что позитивно скажется на дивидендах привилегированных акций.

Банк "Зенит" присвоил рекомендацию "покупать" обыкновенным акциям "СибирьТелекома", установив их 12-месячную целевую цену на уровне $0,037.

На региональном рынке обыкновенные акции "Сибирьтелекома" покупаются по 89 коп., привилегированные -- по 62 коп. В РТС цена покупки обыкновенных акций 15 октября составляла 93 коп. ($0,0309), привилегированных -- 68 коп. ($0,0228).

ЮКОС

Акции ЮКОСа на волне всеобщего оптимизмадостигли новых максимумов -- 500 руб.за акцию (9 октября, ММВБ). Торговля в последующие дни проходила в рамках коридора 460-480 руб.

Гута-банк повысил рекомендацию по обыкновенным акциям ЮКОСа с "держать" до "покупать", а справедливую цену -- с 462 руб. до 578 руб. (с $15,33 до $19,14). Аналитики "Тройки Диалог" рекомендуют "продавать" эти бумаги, считая справедливой ценой $14,02.

На региональном рынке акции ЮКОСа покупаются по 460 руб.

Сбербанк

Повышение рейтинга наиболее сильно отразилось на котировках акций Сбербанка. За 2 дня (8-9 октября)акции выросли с 8190 до 9350 руб. (+14%).

Тем не менее, инвестиционные компании продолжают снижатьрекомендации по акциям Сбербанка. "Ренессанс Капитал" понизил рекомендацию по акциям Сбербанка с "держать" до "продавать", а теоретическую цену с $240 до $228. К такому выводу аналитики "Ренессанса" пришли после изучения финансовой отчетности Сбербанка по итогам первого полугодия 2003г. по российским стандартам.

Аналитик "Тройки Диалог" Андрей Иванов рекомендует "держать" акции Сбербанка при справедливой цене $300. "Самые лучшие времена для банка закончились, -- говорит он. -- В условиях снижения процентных ставок в экономике его рентабельность будет только снижаться".

СИА, Иркутск