Российские химики дошли до Лондона

Компания «Глобал-Каустик» первой в своей отрасли намерена разместить акции

Андрей Лемешко

Волна IPO, охватившая российские компании, докатилась и до химической отрасли. Пока ее лидеры находятся в раздумьях, инициативу перехватывают их более чем скромные собратья. Как стало известно RBC daily, Zirax, головная компания волгоградского «Глобал-Каустик» намерена до конца года провести IPO на альтернативной площадке Лондонской фондовой биржи. Это IPO рискует стать наименее масштабным среди размещений российских компаний. Компания «Глобал-Каустик» (Global-Kaustik Llc) была создана в феврале 2002 г. в Волгограде как совместное российско-американское предприятие. Ее учредителями стали волгоградский «Каустик» (входит в группу «Никохим») и американская Global Speciality Chemicals Llc. Мощности «Глобал-Каустика» рассчитаны на производство более 60 тыс. т хлористого кальция и 15 тыс. т противогололедного современного материала АйсМелт/ХКНМ. Продукция компании также применяется в нефтедобыче. За 9 месяцев 2005 г. выручка «Глобал-Каустика» составила почти 15 млн долл., чистая прибыль - 1,6 млн долл. 100% акций «Глобал-Каустика» принадлежит компании Zirax, созданной в августе этого года и расположенной в Лондоне. Сейчас 15% акций Zirax принадлежит Валерию Андосову, исполнительному директору «Глобал-Каустика». Оставшиеся 85% – компании Erith Group, бенефициарами которой в равных долях являются Михаил Баранов и Эльдор Азизов (соответственно председатель совета директоров и гендиректор группы «Никохим», контролирующей волгоградские заводы «Каустик» и «Пласткард»). Как стало известно RBC daily, Zirax Plc, головная компания волгоградского производителя «Глобал-Каустик» до конца года планирует провести IPO. Инвесторам будут предложены бумаги материнской компании «Глобал-Каустика» – Zirax Plc. Размещение акций планируется осуществить на альтернативной площадке Лондонской фондовой биржи (Альтернативный инвестиционный рынок, AIM). Информация о предстоящем размещении уже появилась на сайте Лондонской фондовой биржи, его организатором указана инвесткомпания «Метрополь» (лондонское представительство). Как рассказала RBC daily представитель Zirax Юлия Кальчева, в ходе IPO компания планирует разместить до 25% своих акций, рассчитывая заработать около 12 млн долл. Эти деньги должны пойти на реализацию новых проектов. Компания быстро развивалась последние три года, однако сейчас существует прекрасная возможность для развития международного бизнеса, говорит г-жа Кальчева. IPO позволит увеличить производительную мощность компании почти в два раза и создать новое производство в Западной Европе. Несмотря на все это, планы «Глобал-Каустика» поставили аналитиков в тупик. Максим Иванов из группы «ЦентрИнвест» отмечает, что для компании таких масштабов это непривычный способ привлечения инвестиций. Наверняка она смогла бы привлечь необходимые средства, заняв у банков. Аналитики отмечают, что в ходе IPO компания может рассчитывать на очень скромные инвестиции – несколько миллионов долларов. Zirax рассчитывает на капитализацию в более чем 40 млн долл., однако аналитики, исходя из текущих финансовых показателей компании, более скромно оценивают ее стоимость – 11-15 млн долл. Анастасия Андронова из Brunswick UBS замечает, что IPO такого масштаба обычно проводят компании, работающие в сфере высоких технологий. У них есть идея, но нет средств на ее реализацию, и IPO дает им необходимый стартовый капитал. Максим Иванов предполагает, что размещение на AIM может отчасти являться и имиджевой акцией компании, желающей расширять свое присутствие на зарубежных рынках. Впрочем, у «Метрополя» уже есть опыт размещения акций небольших компаний. В начале года «Метрополь» организовал размещение 27,2% акций украинской компании «Укрпродукт» на AIM на Лондонской фондовой бирже. В ходе размещения украинскому производителю молочных продуктов удалось привлечь 5,5 млн фунтов (почти 10 млн долл.). Сейчас «Метрополь» намерен повторить успех и с производителем противогололедных реагентов. То, что мода на IPO дошла и до химической отрасли, неудивительно: в этом году уже более десятка российских компаний разместили свои акции, а в будущем году их число может дойти до 40. В химической отрасли уже сформировалось несколько крупных холдингов с выручкой более 1 млрд долл., представляющих реальных интерес для российских и зарубежных инвесторов. Однако почин заложила более чем скромная компания из Волгограда, в свое время выделенная из состава предприятия «Каустик». Впрочем, Максим Иванов не ожидает, что вскоре вслед за «Глобал-Каустиком» в Лондон потянутся и другие химические компании. Их целью наверняка будет основная площадка Лондонской фондовой биржи, к выходу на которую необходима долгая и тщательная подготовка. К тому же сейчас лидеры отрасли не испытывают проблем с привлечением инвестиций, поэтому с проведением IPO они спешить не будут. Помимо первенства в своей отрасли, IPO головной компании «Глобал-Каустика» рискует стать и наименее масштабным среди российских компаний, размещавших акции за рубежом. Объем привлеченных средств от размещения акций на Лондонской бирже обычно исчисляется сотнями миллионов и даже миллиардами долларов. Минимальный порог для российский компаний держится на уровне 29,9 млн долл., которые получил от размещения акций в Лондоне медиахолдинг Rambler. Компания «Хлеб Алтая» (сейчас компания «Пава») в начале года продала 10% своих акций на 221 млн руб. (7,5 млн долл.), однако тогда размещение проводилось на ММВБ и РТС.