Анна Левинская

Вчера продавец бытовой техники и электроники компания «М.Видео» провела SPO на российских площадках, предложив инвесторам 10% уставного капитала. По данным источников на финансовом рынке, размещение прошло по нижней границе ценового диапазона - 255 руб. за бумагу. Компания привлекла около 4,6 млрд руб. Эти деньги будут просто отложены, так как новых проектов в планах нет, заявил РБК daily основной владелец «М.Видео» Александр Тынкован. Цель размещения - повышение ликвидности.

Контролирующий акционер «М.Видео» - кипрская компания Svece Ltd., подконтрольная г-ну Тынковану и членам его семьи, выставила на продажу 18 млн акций, или 10% уставного капитала торговой сети. На конец 2011 года в руках кипрского офшора находилось 67,7% акций «М.Видео». Организатором размещения был выбран Deutsche Bank.

К пяти часам вечера книга заявок была заполнена уже на 100%. В итоге ритейлер разместил акции по 255 руб., или 8,12 долл. за бумагу, что соответ­ствует нижней границе определенного ранее диапазона в 255-265 руб., сообщил Reuters со ссылкой на источники на финансовом рынке. В результате компания смогла привлечь порядка 4,6 млрд руб., или 146 млн долл.

В «М.Видео» размещение не комментируют, ссылаясь на то, что акции продает фактически частное лицо.

Глава «М.Видео» Александр Тынкован сообщил РБК daily, что основная цель размещения - повышение ликвидности компании. «У компании хорошие рыночные показатели на протяжении нескольких лет, она свободна от долгов, и единственное ограничение - это ликвидность. В результате размещения free-float вырастет приблизительно на треть и при этом будет сохранен контроль над компанией», - объяснил г-н Тынкован.

«М.Видео» провела IPO в ноябре 2007 года на российских площадках РТС и ММВБ. В ходе размещения было привлечено 364,8 млн долл. В свободном обращении сейчас находится около 32% акций. Новость об увеличении free-float инвесторы восприняли без энтузиазма. Вчера котировки упали на 7%, стоимость ценной бумаги составила 264,5 руб., капитализация - 47,6 млрд руб.

Между тем финансовые результаты компании действительно хорошие, причем не первый год. Объем продаж в первом полугодии 2012 года вырос на 26%, до 69 млрд руб. (с НДС). Валовая прибыль увеличилась на 24%, до 14,4 млрд руб. Валовая рентабельность составила 24,6% против 25% годом ранее. Чистая прибыль выросла на 58%, до 1,2 млрд руб. При этом у компании отсутствуют долги, а свободные денежные средства составляют более 5 млрд руб.

Финансовый директор «М.Видео» Кристофер Паркс ранее заявлял, что предложит совету директоров все эти деньги направить на выплату дивидендов. Менеджмент будет рекомендовать выплату до 30 руб. на акцию, и если совет директоров поддержит предложение, выплаты составят около 5,39 млрд руб. Это почти в 4,5 раза больше чистой прибыли компании за первое полугодие. Таких дивидендов не платит даже крупнейший по числу магазинов и капитализации российский ритейлер «Магнит».

Аналитиков рынка удивило SPO «М.Видео». «У компании привлекательный бизнес, устойчивые финансовые показатели, нельзя сказать, что владелец видит какую-то угрозу для компании», - отмечает аналитик БКС Екатерина Андреянова. Татьяна Елизарова из ИФК «Метрополь» не понимает, зачем основной владелец компании уменьшает свою долю для повышения ликвидности, когда мог бы провести допэмиссию. По версии одного из участников рынка, продажа акций означает, что г-ну Тынковану могли понадобиться деньги на собственные проекты.

Однако сам бизнесмен отрицает это. В беседе с РБК daily он заявил, что никаких новых проектов сейчас не планируется и все внимание будет сконцентрировано на «М.Видео». «Мы смогли сформировать уникальную компетенцию на стыке розничной и интернет-торговли. Возможно, в будущем мы ею воспользуемся в другом проекте, но это произойдет не раньше чем через два-три года», - говорит г-н Тынкован.

http://www.rbcdaily.ru/2012/09/21/market/562949984760054