Отмеченная во втором квартале стагнация компании вполне может быть компенсирована ожидаемой сильной динамикой во втором полугодии этого года

О ЧЕМ РЕЧЬ

Объем продаж готовой продукции ОАО "Верофарм" по итогам первого полугодия 2011 года вырос на 18% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года и составил 3 млрд 154,8 млн руб. Продажи рецептурных препаратов "Верофарма" за отчетный период составили 2 млрд 189,4 млн руб., что на 16,4% больше по сравнению с первым полугодием 2010 года. Доля рецептурных препаратов в общем объеме продаж составила 69,4%. Продажи безрецептурных препаратов компании составили 392,6 млн руб.. что на 32,2% больше по сравнению с первым полугодием 2010 года. Продажи традиционных препаратов составили 13,7 млн руб., что на 55,1% меньше по сравнению с первым полугодием 2010 года. Доля традиционных препаратов в общем объеме продаж сократилась до 0,4%. Продажи пластырей и косметических средств "Верофарма" за отчетный период составили 559,1 млн руб., что на 20,3% больше, чем за первое полугодие 2010 года.

"УРАЛСИБ":

"Верофарм" опубликовал слабые операционные результаты за второй квартал 2011 года, отразившие стагнацию показателей,хотя и относительно весьма высокой базы второго квартала 2010 года. Стоит подчеркнуть, что отмеченная стагнация вполне может быть компенсирована ожидаемой сильной динамикой во втором полугодии этого года. Темпы роста выручки в первом полугодии оказались ниже прогнозируемых нами 27,4% по итогам года до 6,9 млрд руб. (+35%, до 240 млн долл.) и 24% на второе полугодие 2011 года. Исходя из информации, полученной в ходе телефонного разговора с представителями "Верофарма", мы оставляем наш прогноз на 2011 год без

"ВТБ КАПИТАЛ":

Опубликованные результаты "Верофарма" представляются посредственными, хотя и не стали неожиданностью. Динамика продаж компании в течение года отличается нестабильностью, что во многом определяется проводимыми государственными организациями тендерами. В соответствии с ранее озвученными данными менеджмента существенный рост на 43,6% в годовом сопоставлении в первом квартале 2011 года не является репрезентативным для 2011 года, поскольку часть продаж была перенесена с четвертого квартала 2010 года и второго квартала 2011 года.

ИФК "МЕТРОПОЛЬ":

Мы считаем, что очень хорошая динамика выручки окажет поддержку котировкам акций "Верофарма" в ближайшем будущем. В связи с сокращением производства низкорентабельных препаратов мы ожидаем публикации "Верофармом" сильных финансовых результатов за первое полугодие 2011 года.