Новость

Группа ВТБ объявила сегодня неаудированные финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2009 года.

Кредитный портфель до вычета резервов увеличился с начала года на 3,0% до 2,7 трлн рублей, объем корпоративных кредитов вырос на 2,3%, розничных - на 6,7%.

Средства на счетах клиентов увеличились на 41,7% до 1,6 трлн рублей за счет притока средств как корпоративных, так и розничных клиентов.

Доход от основной деятельности вырос на 36,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 80,0 млрд рублей.

Чистый комиссионный доход составил 9,7 млрд рублей, увеличившись на 29,3% по сравнению с первым полугодием прошлого года; во втором квартале 2009 года чистый комиссионный доход составил 5,4 млрд руб., что на 25,6% больше аналогичного показателя первого квартала 2009 года.

Чистая процентная маржа составила 4,2% по итогам первого полугодия 2009 года по сравнению с 4,8% в первом полугодии 2008 года; во втором квартале 2009 года чистая процентная маржа выросла до 4,3% по сравнению с 4,1% в первом квартале 2009 года.

Чистый убыток в размере 31,5 млрд рублей на 30 июня 2009 года обусловлен ростом расходов на резервирование до 96,6 млрд рублей; размер квартального убытка снизился до 11,0 млрд рублей во втором квартале 2009 года по сравнению с 20,5 млрд рублей в первом квартале 2009 года.

Отчисления в резерв под обесценение кредитов увеличились до 6,9% кредитного портфеля на 30 июня 2009 г. по сравнению с 3,6% на конец 2008 года.

В соответствии с планами по контролю над издержками показатель соотношения расходов и доходов от основной деятельности в первом полугодии 2009 года снизился до 44,6% по сравнению с 50,8% в аналогичном периоде 2008 года.

Коэффициент достаточности капитала составляет 16%.

Комментарий

Марк Рубинштейн, Дмитрий Макаров, аналитики ИФК «Метрополь».

Результаты ВТБ за 1П 2009 г. оказались выше консенсус-прогноза. Доходы от основной деятельности во 2К 2009 г. продемонстрировали значительный рост – на 7,3% по сравнению с предыдущим кварталом, что свидетельствует о хорошей конкурентной позиции Банка. ВТБ продолжает увеличивать свою долю на рынке.

Несмотря на то, что во 2К 2009 г. ВТБ зафиксировал чистый убыток в размере 11 млрд. руб., данный показатель был на 46% ниже, чем в 1К 2009 г. (20,5 млрд. руб.). Улучшению результатов способствовали снижение расходов на создание резервов во 2К, а также устойчивый доход от операций с ценными бумагами в размере 6,0 млрд. руб. Для сравнения, в 1К Банк понес убыток от операций с ценными бумагами в размере 5,8 млрд. руб.
Важно отметить, что доходы Банка от основной деятельности, такие как процентный доход до покрытия убытков и доход от комиссий и соборов, выросли на 7,3% по сравнению с предыдущим кварталом до 41 млрд. руб., несмотря на крайне напряженную ситуацию в банковском секторе во 2К. В 1П 2009 г. доходы от основной деятельности выросли на 37% в годовом сопоставлении.

Доля ВТБ на рынке розничного кредитования выросла с 8,9% до 9,4% во 2К, тогда как доля Банка на рынке корпоративных депозитов выросла с 11,4% до 14,3%. Доли Банка в сегментах корпоративного кредитования и розничных депозитов остались на тех же уровнях, что и в 1К.

Качество активов превзошло наши ожидания

Дальнейшая стабилизация может значительно улучшить финансовые показатели Банка во 2П 2009 г. Просроченная задолженность выросла с 3,5% в 1К до 6,2% во 2К от кредитного портфеля до 170 млрд. руб., тогда как мы прогнозировали рост до 7,5%. Во 2К отчисления Банка в резервы на покрытие убытков по выданным кредитам составили 47 млрд. руб., т.е. данный показатель оказался на 4% ниже в сопоставлении с 1К и на 12% ниже ожидаемого нами уровня, что стало возможным благодаря более низкому темпу роста просроченных кредитов. Расходы на формирование резервов на покрытие убытков по выданным кредитам были эквивалентны 6,6% от среднего объема совокупного кредитного портфеля во 2К, тогда как в 1К этот показатель составлял 7,1%. В ходе телефонной конференции представители Банка заявили о том, что улучшение качества активов должно позволить Банку значительно сократить отчисления в резервы в 3К и 4К 2009 г.

Чистая процентная маржа и коэффициент расходы/доходы улучшились во 2К

Чистая процентная маржа ВТБ выросла с 4,3% в 1К до 4,5% благодаря сокращению доли дорогостоящего государственного финансирования в общем объеме обязательств. Также в течение телефонной конференции представители ВТБ объявили о дальнейшем снижении доли государственного финансирования.

Коэффициент расходы/доходы значительно улучшился – с 40,5% в 1К до 38,5% во 2К. Это произошло благодаря сокращению персонала, составившему в 1П 2009 г. 3,6% (1 506 сотрудников) от общего объема штата.

Деятельность инвестиционно-банковского подразделения стала прибыльной

По нашему мнению, ВТБ будет принимать участие во многих государственных сделках. В 1П 2009 г. инвестиционно-банковское подразделение заработало 3,1 млрд. руб. по сравнению с убытком в размере 9,7 млрд. руб. в 1П 2008 г. Мы ожидаем, что ВТБ будет участвовать во многих государственных сделках, связанных с размещением долговых инструментов и проведением новых этапов приватизации, что приведет к резкому росту прибыли Банка в будущем.