Максим Звягинцев

В понедельник, 10 декабря, российский фондовый рынок демонстрировал на удивление позитивную динамику. Игроки несколько раз штурмовали отметку 1450 пунктов по индексу ММВБ, где проходит долгосрочный нисходящий тренд. И это было удивительно, поскольку в США никакого позитива не прослеживалось, стоимость нефти марки Brent не торопилась восстанавливаться с месячного минимума, а в мире было достаточно негативных новостей: Китай в ноябре очень слабо нарастил объем экспорта, экономика Японии по итогам III квартала впала в рецессию, а S&P высоко оценило вероятность выхода Греции из еврозоны. В таких условиях роста на российском рынке быть не должно, скорее российские индексы должны активно корректироваться вниз, чтобы нивелировать разрыв с западными индикаторами. И если игроки делают ставку на то, что американский рынок резко подтянется вверх по итогам двухдневного заседания ФРС 11-12 декабря, то они принимают на себя очень высокие риски.

По итогам торговой сессии 10 декабря индекс ММВБ повысился на 0,43% - до 1447,72 пункта, индекс РТС - на 0,65% и достиг отметки 1480,67 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 347,33 млрд руб.

В "Метрополе" рекомендуют брать акции НЛМК

Металлургам в понедельник мешали вести с Востока. Это и рецессия в Японии, и неожиданно слабые данные из Китая, где объем импорта в ноябре не изменился, тогда как ожидался рост показателя на 2% в годовом сопоставлении. Бизнес российских металлургов во многом завязан именно на Азию, и за обстановкой в этом регионе инвесторы следят зорко. На негативных новостях в понедельник котировки ТМК просели на 1,02%, ММК - не изменились, а НЛМК смог подорожать на 0,35%, но это благодаря возобновлению финансового анализа его бумаги аналитиками ИФК "Метрополь" с рекомендации "покупать" и целевой цены 2,63 долл./акция. Аналитики считают, что в условиях падения цен на сырье выручка НЛМК будет частично защищена низкой вертикальной интеграцией бизнеса комбината.

Игроки не перестают скупать "Норникель"

Бурный рост капитализации позволяет себе демонстрировать только ГМК "Норильский никель" (+1,51%), но этот рост вполне оправдан - урегулирование корпоративного конфликта и двузначная дивидендная доходность обязательно вернут инвесторов в бумаги лидера российской металлургической отрасли. В ближайшее время котировки должны прийти в район 5500 руб./акция и после непродолжительной заминки двинуться еще на 300 руб. вверх.

"РусГидро" разместится по 1 руб./акция

Тягаться с "Норникелем" удается "РусГидро" - 10 декабря котировки акций компании поднялись на 3,33%. Поводом для роста послужило известие об определении советом директоров компании цены размещения допэмиссии на 110 млрд руб. - она составит 1 руб. за одну обыкновенную акцию. Это на 36% выше уровня закрытия пятничных торгов, поэтому инвесторы четко видят ценовой ориентир, который российское правительство, инициировавшее допэмиссию, считает адекватным. На бирже акции "РусГидро" стоили 1 руб. более полугода назад. Бумаги остальных энергетиков в понедельник тоже покупали, но не так охотно: котировки ФСК ЕЭС повысились на 1,19%, "Интер РАО ЕЭС" - на 0,63%, Холдинга МРСК - на 0,2%.

АВТОВАЗ рвется к новым высотам

Лидером роста среди ликвидных бумаг на Московской Бирже выступил АВТОВАЗ с приростом капитализации на 8,2%. Напомним, скупка здесь идет на ожиданиях перехода контроля над компанией к альянсу Renault-Nissan, который будет призван повысить конкурентоспособность выпускаемых автомобилей. В понедельник важным моментом стало легко давшееся обновление двухмесячного максимума на уровне 16,4 руб./акция. Теперь во вторник нужно посмотреть, как будут обстоять дела с обновлением пятимесячного максимума на уровне 17,6 руб./акция, а там уже и до долгосрочного нисходящего тренда в районе 18,3 руб./акция недалеко. Чтобы превысить все эти отметки и открыть новые перспективы бурного роста, необходим рост еще на 7%, а это, судя по динамике последних сессий, для котировок АВТОВАЗа не проблема.

Ожидания игроков в отношении действий ФРС чересчур радужны

Торги на российском фондовом рынке прошли довольно интересно - индекс ММВБ был подтянут к 1450 пунктам, которые в настоящее время выступают ключевым сопротивлением. Абсолютно непонятно, почему инвесторы так уверены в том, что именно американские индексы должны подтягиваться вверх и нивелировать образовавшийся разрыв с российскими. У участников рынка есть ожидания, что ФРС США пойдет на расширение объема выкупа бумаг на свой баланс, а это станет поводом начать взвинчивать стоимость биржевых активов.

Однако последние макроэкономические данные указали на стабильное улучшение во всех областях экономики, в том числе и на вечно проблемном американском рынке труда. Были ли пятничные данные нарисованными или отражали реальное положение дел, но падение безработицы и рост числа созданных рабочих мест дает ФРС основания повременить с новыми мерами поддержки.

Так что не стоит сейчас принимать на себя дополнительные риски, лучше воспользоваться уровнем 1450 пунктов по ММВБ для сокращения объема длинных позиций. Это уже достаточно высокий уровень, и на большее "быки", судя по всему, пока не способны.

Технический postmarket

Техническая картина индекса ММВБ остается сложной - индекс зажат между простой 200-дневной скользящей средней (2) и долгосрочным нисходящим трендом (4). "Быки" предпринимают попытки штурма тренда, надеясь на последующее продолжение подъема к уровню 1472 пункта (3), но в условиях критического перегрева организовать перелом тренда будет сложно. Тем более что пока так и не преодолено сопротивление 1450 пунктов (1), представляющее собой середину волны снижения сентября - ноября текущего года. В сложившихся условиях гораздо безопаснее закрыть все длинные позиции в расчете на скорый разворот вниз. Толерантным к риску игрокам стоит наращивать "шорты" - сейчас эта затея видится вполне безопасной.

Тем временем, пока ММВБ безуспешно борется со своим долгосрочным и нисходящим, индекс РТС пробил свой нисходящий тренд (2) и заодно далеко ушел от простой 200-дневной скользящей средней (1). Теперь, похоже, даже в условиях критического перегрева "быки" могут попытаться сводить индекс к следующей цели роста - 1500 пунктов (3). Там волну падения последних месяцев удастся скорректировать на 61,8% и на этом закончить полноценную восходящую коррекцию. Шансы даже на этот краткосрочный рост невелики, а на более высокие уровни и вовсе ничтожны, поэтому принимать участие в подъеме очень опасно. Другое дело, если и ММВБ удастся переломить свой нисходящий тренд, тогда риски будут хоть как-то оправданны. Стоит добавить, что опасно индексы выглядят только на дневном интервале. На более длинном недельном техническая картина куда спокойнее.

http://quote.rbc.ru/topnews/2012/12/10/33839796.html