Mittal Steel хочет купить Arcelor и производить 10% стали
в мире
Анжела Сикамова, Юлия Федоринова
Создав крупнейшую в мире стальную корпорацию
Mittal Steel, британский бизнесмен Лакшми Миттал задумал купить
своего главного конкурента. Он предложил акционерам второго
производителя стали в мире, европейской Arcelor, $23 млрд за
их компанию. Это может подтолкнуть к объединению и российских
металлургов, которые благодаря Митталу стали богаче: в пятницу
акции российских металлургических компаний выросли в среднем на 8%.
Mittal Steel – крупнейшая металлургическая группа мира, выпускает
около 60 млн т стали в год. Выручка за девять месяцев 2005 г. – $21
млрд, чистая прибыль – $2,9 млрд. 97% голосующих акций принадлежат
британскому бизнесмену индийского происхождения Лакшми Митталу и
его семье. Arcelor – вторая по величине в мире сталелитейная
компания. Производит 47 млн т стали в год. За девять месяцев 2005
г. выручка – $29,7 млрд, чистая прибыль – $3,19 млрд. Миттал строил
свою корпорацию, последовательно скупая сталелитейные предприятия
по всему миру. Венцом стало слияние в конце 2004 г.
англо-голландских Ispat International и LNM Holdings, основным
владельцем которых был Миттал, и американской International Steel
Group (ISG). В результате этой сделки стоимостью $17,8 млрд
образовалась Mittal Steel, сразу же оттеснившая Arcelor на второе
место в списке крупнейших сталелитейных компаний мира. Теперь
Миттал задумал еще более крупную сделку — купить саму Arcelor.
В пятницу Mittal Steel предложила за ее акции 18,6 млрд евро
($22,4 млрд). Акционерам Arcelor предложено продать свои
бумаги за 28,21 евро, обменять их на акции Mittal
(15 акций Arcelor на 16 акций Mittal) либо
воспользоваться комбинированным вариантом — четыре акции
Mittal и 35,25 евро за пять акций Arcelor. Для этого Mittal
выпустит 526,6 млн новых акций, увеличив свой уставный капитал
на 42%. Деньгами же Mittal готова заплатить $4,7 млрд.
Акционеры, выбравшие первые два способа, в общей сложности получат
75% суммы акциями Mittal и 25% деньгами. Финансировать
сделку Mittal намерена за счет одного из активов Arcelor. В
сообщении Mittal сказано, что для этого компания ведет переговоры с
немецким концерном ThyssenKrupp о продаже канадской Dofasco за
$4,6 млрд. Ее Arcelor приобрела всего неделю назад за
$4,8 млрд, обойдя как раз ThyssenKrupp, который предложил
$4,6 млрд. Несколькими месяцами ранее Arcelor уступила Mittal
Steel в борьбе за украинскую “Криворожсталь”. Mittal купила
92% акций комбината за $4,79 млрд. Arcelor в альянсе с
Индустриальным союзом Донбасса сдались на отметке $4,77 млрд.
Совет директоров Arcelor пока не высказал своего отношения к
предложению Mittal. В сообщении Arcelor подчеркивается, что никаких
переговоров с Mittal не было, а сама оферта названа “враждебной”.
Reuters со ссылкой на источник в Arcelor передает, что в компании
считают предложенную Mittal цену 28,21 евро за акцию слишком
низкой. Она включает в себя 27%-ную премию к рыночной стоимости
бумаг Arcelor на закрытие торгов в четверг, говорится в сообщении
Mittal. В нем приводятся слова самого Миттала: “Мы полагаем, что
наше предложение содержит очень привлекательную премию и
структурировано так, что у акционеров Arcelor появляется
возможность быть причастными к росту объединенной компании, получив
при этом щедрое вознаграждение”. Почти 30%-ная премия традиционна
для подобной оферты, говорит аналитик МДМ-банка Андрей Литвин. Но
после объявления оферты акции Arcelor взлетели на 26% до
28,6 евро. Аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев объясняет
решение Mittal тем, что крупные корпорации вроде Arcelor
недооценены рынком. Более прибыльны сейчас мелкие компании из
развивающихся стран, имеющие низкие издержки. В случае
успеха сделки будет создана беспрецедентная по масштабам стальная
корпорация с годовой выручкой в $69 млрд и объемом
производства 115 млн т, которая займет 10% мирового
рынка, говорится в сообщении Mittal. Для сравнения, крупнейший в
мире после Mittal и Arcelor производитель, Nippon Steel, за
последний год выплавил 33 млн т стали. Россия в прошлом году,
по данным Международного института чугуна и стали, произвела
66 млн т, а больше всех, 13,9 млн, — предприятия
“Евразхолдинга”. Появление столь крупного игрока может кардинально
изменить ситуацию на рынке и спровоцировать дальнейшую консолидацию
стальной индустрии, уверен Литвин. Оферта Mittal уже подхлестнула
интерес инвесторов к отрасли, спровоцировав рост акций российских
компаний. В пятницу бумаги Стальной группы “Мечел” подорожали на
6%, “Евраза” — на 7%, “Северстали” — на 8%, Новолипецкого
меткомбината — на 12%. “Я всегда говорил, что кто не
консолидируется, тот пропадет. Если об объединении уже задумались
такие гиганты, как Mittal Steel и Arcelor, то надеюсь, что и
русские металлурги наконец поймут, что пора
консолидироваться”, — замечает Алишер Усманов, владеющий
крупными пакетами акций Михайловского и Лебединского ГОКов,
“Уральской стали” и рядом других активов. Пока амбиции российских
металлургов мешали им договориться. Но на фоне глобализации рынка
союз “Мечела” с Новолипецким или Магнитогорским меткомбинатами
выглядел бы логичным, считает аналитик “Уралсиба” Вячеслав
Смольянинов. Поглощение наших компаний иностранными, по его мнению,
менее вероятно, поскольку требует политического благословения.