Энел ОГК-5 отчиталась за 2011 год по МСФО
 
При росте выручки на 15% и опережающем росте операционных расходов скорректированный показатель EBITDA вырос на 14%. Компания также нарастила долговую нагрузку. Общий размер долга вырос на 55%, чистый долг – на 36%. В то же время показатели долговой нагрузки и обслуживания долга выглядят, на наш взгляд, вполне комфортно, - говорится в недельном обзоре событий в электроэнергетике, присланном порталу "Нефть России" аналитиками ИФК "Метрополь".
 
В ходе презентации итогов 2011 года главный исполнительный директор Enel Фульвио Конти также озвучил ряд прогнозов. В 2012-2016 году инвестпрограмма Энел ОГК-5 составит порядка 1,2 млрд. евро (47,5 млрд. рублей). Кроме того, по данным IR департамента компании текущий прогноз EBITDA на 2012 год составляет порядка 15 млрд. рублей (рост на 26%), а к 2016 году EBITDA удвоится к уровню 2012 года.
 
Основные проекты по вводу новых мощностей компания уже завершила, однако продолжит вкладывать средства в модернизацию и повышение эффективности действующих блоков. Мы полагаем, что компании не потребуется существенных дополнительных объемов долга, так как озвученные объемы инвестиций можно будет профинансировать за счет операционного денежного потока. Таким образом, мы полагаем, что рынок долга будет для Энел ОГК-5 не инструментом закрытия дефицита финансирования инвестпрограммы, а инструментом управления стоимостью капитала.
 
Газпром и Ренова не успеют закрыть сделку по слиянию энергоактивов в 1-ом квартале
 
По словам главы Реновы Виктора Вексельберга, сделка по слиянию Газпром энергохолдинга и КЭС-Холдинга не будет закрыта до конца 1-го квартала 2012 года, однако будет закрыта однозначно.
 
Очевидно, что стороны продолжают обсуждать вопрос оценки активов в целях слияния и распределения долей в объединенной компании. Мы не сксклонны переоценивать текущие заявления г-на Вексельберга и полагаем, что вероятность реализации сделки далека от 100%. В то же время тот факт, что г-н Вексельберг де-факто отказался от поставленного им ранее жесткого срока, а также тот факт, что недавно Газпром достиг договоренности с ИнтерРАО относительно разделения активов КЭС в случае реализации слияния КЭС и ГЭХ, на наш взгляд, говорит в пользу того, что сделка состоится.
 
На наш взгляд, слияние ГЭХ и КЭС является позитивным фактором для кредитного качества подконтрольных КЭС ТГК. В то же время с учетом озвученных параметров задолженности холдинга мы полагаем, что негативная реакция в случае срыва сделки может быть даже более существенной. Высокий объем долга КЭС увеличивает риски подконтрольных ТГК в случае отказа от сделки, а компаниям холдинга предстоят масштабные инвестиции в строительство новых мощностей, что предполагает привлечение дополнительных объемов долга.
 
ТГК-1 разместила облигации 4-ой серии на 2 млрд. рублей
 
ТГК-1 завершила размещение 10-летнего облигационного займа четвертой серии на общую сумму 2 млрд. рублей. Ставка первого купона была утверждена в размере 7,6%.
 
Бумаги выпускаются для финансирования реализации проекта ПГУ-450 Правобережной ТЭЦ. Всего для финансирования данного проекта планируется разместить 4 выпуска облигаций общим объемом 8 млрд. рублей. Мы ожидаем, что данные выпуски будут носить нерыночный характер. Размещение облигаций, на наш взгляд, – альтернатива ранее предполагавшейся схеме SPV ТГК-1 и УК Лидер для финансирования данного проекта.

http://www.oilru.com/news/307555/