Часть средств, привлеченных от размещения
допэмиссии
Светлана Сукнова
РАО «ЕЭС России» нашло способ, куда деть
«лишние» средства, которые его «дочки» могут привлечь в ходе
допэмиссий. Вчера энергохолдинг сообщил, что на последнем заседании
совета директоров обсуждался вопрос о кредитовании генкомпаний друг
другом. В частности, первой на роль кредитора претендует Третья
генерирующая компания оптового рынка электроэнергии (ОГК-3), IPO
которой намечено на март следующего года. Речь идет о свободных
денежных средствах, которые останутся после финансирования
инвестпрограммы компании. Между тем накануне выпуск дополнительных
акций энергокомпании одобрили акционеры ОГК-3. Энергетики планируют
разместить по открытой подписке 18 млрд дополнительных акций и
выручить в результате этого около 1,6 млрд долл. Ожидается, что
размещение будет завершено в марте 2007 года. Компания
рассчитывает, что весь объем выпуска выкупит стратегический
инвестор. РБК daily уже писала, что в качестве возможных стратегов
рассматриваются концерн «Интеррос» и итальянская Enel. ОГК-3
планирует направить привлеченные средства на финансирование
строительства новых генерирующих мощностей. Одновременно с этим
остаток средств, не направленный на реализацию инвестиционной
программы ОГК-3, может быть использован для финансирования
инвестпрограмм других дочерних зависимых обществ РАО «ЕЭС России».
Из протокола последнего заседания совета директоров энергохолдинга
следует, что соответствующее предложение поручено разработать и
представить на рассмотрение правлению РАО «ЕЭС России». «Учитывая
опыт размещения допэмиссии ОГК-5, не исключено, что ОГК-3 сможет
привлечь больше денег, чем планировала изначально», — сказали РБК
daily в РАО «ЕЭС России». При этом уточнили, что средства,
привлеченные сверх плана и не использованные сразу на
финансирование инвестпроектов, ОГК-3 сможет предоставить другим
генерирующим компаниям (ОГК и ТГК) на возвратной и платной основе.
Таким образом, энергокомпаниям, допэмиссия которых ожидается
позднее, может быть предоставлен еще один источник финансирования
инвестпрограмм. Вместе с тем пока в энергохолдинге не называют
условия предоставления кредита, так как на данный момент
предложение все еще находится в разработке. В то же время аналитики
напоминают, что размещение дополнительных акций не является
единственным источником финансирования инвестиционных программ
генерирующих компаний. Аналитик ИФК «Метрополь» Алексей
Соловьев в беседе с РБК daily заметил, что в период до выпуска
новых акций энергетики могут привлечь заемные средства. К тому же
сама ОГК-3 в начале текущей недели завершила размещение на ММВБ
дебютного выпуска облигаций объемом 3 млн штук. «Поэтому трудно
судить о логичности такого шага, пока предложение окончательно не
разработано», — сказал он. По мнению г-на Соловьева, такое
предложение может оказаться выгодным для генерирующих компаний в
том случае, если ОГК-3 предложит им кредит на льготных условиях. Но
и в этом случае разница между размещением облигационного займа и
кредитованием «у своих» может оказаться несущественной.