Финам.ru: В наиболее выигрышном положении от снижения экспортных пошлин для новых месторождений в Восточной Сибири окажется "Газпром нефть"
Комментарий
Аналитики ИФК "Метрополь".
Правительство РФ объявило о дополнительных
налоговых льготах по экспортным пошлинам для новых месторождений в
Восточной Сибири. Новость позитивна для "Газпром нефти", ТНК-ВР и
"Роснефти", у которых самая большая доля новых месторождений в
России.
Вчера министр энергетики Александр Новак сделал
ряд важных заявлений в отношении будущих планов по налогообложению
в нефтегазовой отрасли.
В частности, Новак заявил о решении
правительства РФ о снижении экспортных пошлин приблизительно на 50%
для новых месторождений в Красноярском крае и Иркутской области,
республике Саха, а также для месторождений в Ямало-Ненецком и
Ненецком АО. Снижение экспортных пошлин позволит проектам новых
месторождений достигнуть внутренней нормы рентабельности в размере
16,3%.
Также, по словам Новака, налоговые льготы по
НДПИ для месторождений в Якутии, Красноярском крае и Иркутской
области будут продлены с января 2017 г. до января 2022 г.
Насколько мы понимаем, список месторождений, уже
пользующихся пониженной ставкой экспортной пошлины
(Юрубчено-Тохомское, Куюмбинское, Тагульское и Сузунское), будет
дополнен новыми месторождениями. Мы считаем, что в список новых
месторождений могут войти Мессояхское, Новопортовское,
Савостьяновское, им. Лисовского и Санарское месторождения.
"Газпром нефть", ТНК-ВР и "Роснефть" обладают
самым большим количеством новых месторождений в России, которые
расположены именно в тех регионах, где будут применяться налоговые
льготы.
По нашим расчетам, "Газпром нефть" окажется в
наиболее выигрышном положении, так как объем добычи нефти на ее
новых месторождениях может достигать порядка 35 млн. тонн в год в
период пиковой добычи. Для ТНК-ВР данная цифра ниже, но все же
весьма значительна: порядка 24 млн. тонн в год в период пиковой
добычи. Добыча нефти на новых месторождениях "Роснефти" может
достигать 10 млн. тонн в год в период пиковой добычи.
В соответствии с нашими расчетами, налоговые
льготы позволят "Газпром нефти" увеличить добычу нефти на 69% в
долгосрочной перспективе, ТНК-ВР - на 32%, "Роснефти" - на 8% с
текущих уровней.
Мы считаем, что данная новость является крайне
позитивной для нефтегазового сектора, в частности, для "Газпром
нефти", ТНК-ВР и "Роснефти".
http://www.finam.ru/analysis/investorquestion00001298AB/default.asp