Внезапный союз.... "Силовые машины" объединяются с ОМЗ
Юлия Федоринова, Юлия Бушуева Дмитрий Симаков
Президент холдинга "Интеррос" Владимир Потанин и
гендиректор "Объединенных машиностроительных заводов" Каха
Бендукидзе объявили вчера о крупнейшей сделке в истории российского
машиностроения. Они намерены объединить концерн "Силовые машины" и
ОМЗ. В результате слияния в России появится машиностроительная
компания с годовой выручкой свыше $1 млрд. Но многие детали
мегасделки остаются неясными, в том числе и отношение к ней
миноритарных акционеров двух компаний. Выручка ОМЗ за 2002 г. по
стандартам US GAAP составила $435 млн, чистая прибыль - $38,95 млн.
Менеджмент компании контролирует около 37% акций, из которых 25,93%
акций принадлежит лично гендиректору ОМЗ Кахе Бендукидзе. Еще 38%
принадлежит иностранным, а 13% - российским институциональным
инвесторам, 2% - физлицам и 10% - самой ОМЗ. Уставный капитал ОМЗ
составляет 3,81 млн руб. и разбит на 35,35 млн обыкновенных и 2,75
млн привилегированных акций номиналом 10 коп. "Силовые машины" -
крупнейший производитель оборудования для электроэнергетики. В 2002
г. выручка концерна составила $276 млн, чистая прибыль - $1,5 млн.
Около 77% его акций контролирует "Интеррос", 4,93% - Simens,
недавно 17% акций компании были размещены среди российских и
западных институциональных инвесторов. Уставный капитал "Силовых
машин" составляет 64,125 млн руб. и разбит на 5,4 млрд обыкновенных
и 1,05 млрд привилегированных акций номиналом 1 коп. По словам
замгендиректора "Интерроса" Сергея Алексашенко, переговоры о сделке
начались в ноябре. А окончательно компании договорились за
несколько часов до совместной пресс-конференции Бендукидзе и
Потанина, на которой вчера было объявлено о слиянии ОМЗ и "Силовых
машин". Они сообщили, что владельцы "Силовых машин" получат 50%
акций ОМЗ, которые в свою очередь станут 100% -ными владельцами
"Силовых машин". Сделка будет закрыта к концу осени 2004 г.
Гендиректором компании станет нынешний гендиректор "Силовых машин"
Евгений Яковлев, а председателем совета директоров - Каха
Бендукидзе. Формально ОМЗ поглотит "Силовые машины". ОМЗ проведет
допэмиссию акций, в результате которой уставный капитал компании
будет увеличен в два раза. Новые акции будут предложены к обмену
акционерам "Силовых машин". По словам источника, близкого к сделке,
окончательные параметры эмиссии будут определяться в зависимости от
того, какой пакет акций друг друга компании уже купили или купят на
рынке. Директор по связям с общественностью ОМЗ Андрей Онуфриев
сообщил "Ведомостям", что перед обменом владельцам
привилегированных акций ОМЗ будет предложено обменять их на
обыкновенные. Для обмена компания использует принадлежащие ей 10%
собственных акций. Сказать, какой будет коэффициент обмена,
Онуфриев не смог. По его словам, коэффициент определит специальный
оценщик, который еще не назначен. Доля "Интерроса" и менеджеров
"Силовых машин" в объединенной компании составит 35%. Пока неясно,
какой будет доля нынешних менеджеров ОМЗ во главе с Бендукидзе,
сейчас контролирующих 37% акций компании. По словам Алексашенко,
они будут второй крупнейшей группой акционеров, однако их доля
может оказаться ниже блокирующей. Онуфриев уверен, что менеджменту
удастся провести решение о допэмиссии акций. "Мы проводили
консультации с миноритарными акционерами, - утверждает Онуфриев. -
Они поддержат [решение о проведении допэмиссии]". Алексашенко
рассказал "Ведомостям", что партнеры договорились о выплате
компенсации в случае, если сделка не состоится по инициативе одной
из сторон. Ее сумму он назвать отказался. Алексашенко добавляет,
что менеджмент ОМЗ и "Интерроса" пока не подписали никаких
документов о консолидированном голосовании на собраниях акционеров,
а также о праве приоритетного выкупа акций партнерами в случае
выхода одного из них из альянса. Объявление о сделке стало
сюрпризом для миноритарных акционеров обеих компаний и для
участников рынка. "Об этой новости стало известно сегодня, и мы еще
не сформировали свое отношение к ней", - сказал "Ведомостям"
директор Prosperity Capital Mana-gement, которой принадлежит пакет
акций "Силовых машин", Александр Бранис. В Genesis Investment
Management (миноритарий "Силовых машин") также заявили, что ничего
не знают об этой новости. В Alfred Berg ABN-Amro (миноритарий ОМЗ)
от комментариев отказались, а с представителями Siemens связаться
не удалось. Елена Сахнова из Объединенной финансовой группы считает
сделку позитивной, поскольку она приведет к возникновению крупной
компании. Ее выручка в следующем году может достигнуть $1,03 млрд.
Рынок тоже позитивно оценил сделку. По итогам торгов в РТС акции
ОМЗ подорожали вчера на 13,8% до $8 за акцию, а индикативные
котировки на продажу акций "Силовых машин" в РТС выросли на 8% до
$0,075. Но аналитики считают "несправедливой" равную оценку
стоимости обеих компаний. Денис Нуштаев из "Метрополя" оценивает капитализацию
"Силовых машин" в $321 млн, а ОМЗ - в $258 млн. А Суверов из
"Зенита" считает, что "Силовые машины" не только стоят дороже, но и
имеют больший потенциал для роста. "В электроэнергетике износ
основных фондов очень высокий, поэтому следует ожидать большого
роста заказов энергетического оборудования, - уверен он. -
Возможности поставок на экспорт ограничены. Я бы на месте
миноритариев требовал бы справедливой оценки стоимости обеих
компаний с привлечением международного оценщика".