Новатэк опубликует финансовую отчетность за 2-ой квартал 2012 г. по МСФО в пятницу, 10 августа. Мы ожидаем рост выручки на 13% в годовом сопоставлении, до 46 млрд. руб., главным образом благодаря увеличению объемов продаж природного газа. Новатэк уже опубликовал данные по добыче, согласно которым объем добычи во 2К вырос на 16% в годовом сопоставлении, до 14 млрд. м3. С учетом данного роста, который был частично нивелирован увеличением запасов на 1 049 млн. м3, и 12%-ного роста средней цены на газ за счет увеличения доли газа, продаваемого конечным потребителям, мы ожидаем 23%-ного роста продаж природного газа, до 30 млрд. руб., - пишут в обзоре, присланном порталу "Нефть России" аналитики ИФК "Метрополь".
 
Вместе с тем мы прогнозируем 3%-ное снижение объемов продаж жидких углеводородов, до 15,7 млрд. руб., в основном по причине 11%-ного снижения цены на стабильный газовый конденсат.
 
Мы ожидаем роста EBITDA на фоне роста добычи
 
По нашим оценкам, операционные расходы вырастут на 18% в годовом сопоставлении, до 26,4 млрд. руб., в основном вследствие роста транспортных расходов на 15% за аналогичный период, который произошел по причине увеличения объемов добычи и объемов закупок нефти и газового конденсата. Мы ожидаем рост EBITDA на 6% в годовом сопоставлении, до 21 млрд. руб., при этом рентабельность EBITDA, по нашим оценкам, снизится до 46%. В связи с прогнозируемым существенным убытком от курсовых разниц в размере 5,2 млрд. руб., мы ожидаем снижения чистой прибыли компании на 28% в годовом сопоставлении, до 10,3 млрд. руб. и рентабельность чистой прибыли на уровне 23%.
 
Положительное влияние на котировки акций Новатэка будет ограничено. Все внимание к возможному сокращению ставки НДПИ на добычу газа.
 
Мы полагаем, что результаты будут иметь ограниченное влияние на котировки акций компании, так как на данный момент все внимание рынка сосредоточено главным образом на возможном снижении ставки НДПИ на добычу газа независимыми производителями.
 
Мы ожидаем, что дополнительная информация касательно проекта Ямал- СПГ будет озвучена в ходе предстоящей телефонной конференции. Мы также ожидаем возможного пересмотра прогнозов на 2012 г., который может последовать за повышением прогноза по добыче (до 7-11% в годовом сопоставлении).