Екатерина Ъ-Гришковец, Мария Ъ-Черкасова

ОАО "Технопромэкспорт" готовится к публичному размещению акций. Оно может состояться в 2008 году. К этому моменту компания планирует увеличить свою стоимость вдвое -- до $1,5 млрд, в том числе за счет получения энергоактивов, которых пока у нее нет. Первым приобретением "Технопромэкспорта", скорее всего, станет энергостанция проекта "Москва-Сити". В пятницу глава государственного ОАО "Технопромэкспорт" Сергей Моложавый сообщил, что в 2008 году его компания планирует провести IPO на Лондонской фондовой бирже. Сколько акций будет размещено, господин Моложавый не назвал, как и механизм -- будет ли продаваться госпакет, или компания реализует дополнительные акции. Зато глава "Технопромэкспорта" уточнил, что денежный объем IPO составит не менее $300 млн. Планы "Технопромэкспорта" уже получили поддержку главы Минэкономразвития Германа Грефа. "Я обсуждал с министром перспективы компании около двух недель назад,-- рассказал господин Моложавый.-- Пока он поддержал мое предложение о проведении IPO где-то в 2008 году". ВЭО "Технопромэкспорт" создано в 1955 году под эгидой Госкомитета СССР по внешнеэкономическим связям. Оно занимается строительством энергообъектов "под ключ" в России и за рубежом (электростанции, линии электропередачи и подстанции), экспортом электроэнергии. Портфель заказов компании на конец 2005 года составил $2338 млн, выручка по итогам 2005 года -- более 7,6 млрд руб., чистая прибыль -- 871,71 млн руб. В апреле ВЭО акционировано, 100% акций принадлежит государству (см. Ъ от 14 апреля). У властей уже есть опыт публичного размещения государственных акций. Первым опытом стала продажа госпакета НК ЛУКОЙЛ в 2002 году, практику продолжила НК "Роснефть" этим летом. В прошлом году обсуждались IPO госпакетов КамАЗа и Дальневосточного морского пароходства (ДВМП). Однако размещение КамАЗа было отложено, а бумаги ДВМП проданы на аукционе весной. Проблемы с IPO госбумаг были связаны во многом с законодательными ограничениями. Напомним, что после внесения в 2001 году поправок в закон о приватизации он предполагал всего два механизма продажи госакций через размещение на западных биржах. По первому государство могло передать бумаги структуре, которая на 100% находится в госсобственности и затем выступит инициатором размещения. В прошлом году "Технопромэкспорт" как раз сам выступал в роли такой структуры как учредитель ОАО "Роснефтегаз". ОАО получило 100% акций "Роснефти", часть из которых и участвовала в IPO в этом году. Второй сценарий предполагал обеспечение размещаемых акций ценными бумагами, выпускаемыми иностранными эмитентами, то есть выпуск на госпакеты ADR или GDR. Однако, как рассказал Ъ старший юрист корпоративного права "Вегас-Лекс" Александр Чернышев, летом 2006 года была изменена ст. 40 закона о приватизации, которая регламентирует размещение госакций на бирже. "Теперь это возможно через проведение допэмиссии компании,-- пояснил юрист.-- Однако если стратегическое предприятие решает увеличить капитал для его дальнейшего размещения, то это должен одобрить президент страны. Обязательным условием является то, что 50% плюс одна акция компании, которая собирается стать публичной, должны остаться в госсобственности". В остальном размещение госкомпании больше ничем не отличается от IPO частного акционерного общества. Эксперты рынка по-разному оценивают шансы "Технопромэкспорта" на лондонской бирже. Аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов считает, что компании будет трудно привлечь внимание инвесторов, "поскольку ее капитал -- это знания в области строительства, а не материальные активы". Однако аналитик "КИТ Финанс" Алла Петрова, напротив, считает "знания" "Технопромэкспорта" выгодным вложением. "Эти бумаги будут интересны рынку,-- отметила госпожа Петрова.-- Важен спрос на услуги, а не на активы, а у этой компании спрос на услуги был всегда". Согласен с этим и аналитик ИФК "Метрополь" Алексей Соловьев, который напоминает, что "Технопромэкспорт" известен за рубежом, компания "очень уважаема на рынке строительства энергостанций, ее знают и в Индии, и в Иране, и во Вьетнаме". Впрочем, сам Сергей Моложавый не собирается выводить "Технопромэкспорт" на IPO без активов. Он пояснил Ъ, что компания уже вложила средства в строительство станции, обслуживающей проект "Москва-Сити", и готова выкупить ее полностью. В целом до IPO господин Моложавый обещает поднять капитализацию "Технопромэкспорта" к моменту размещения акций с сегодняшних $700 млн (такую оценку привел сам Сергей Моложавый) до $1,5 млрд.