Светлана Витковская
Ведомости 
 
         В прошлую пятницу национальный оператор дальней связи "Ростелеком" опубликовал финансовую отчетность за три квартала 2003 г. по российским стандартам. Сюрпризов не случилось - опубликованные результаты практически совпали с предсказаниями аналитиков.

        Выручка "Ростелекома" за девять месяцев 2003 г. увеличилась на 36,7% по сравнению с аналогичным периодом 2002 г. и составила 20,75 млрд руб. По сравнению с тем же показателем, скорректированным с учетом нового способа отражения операций с международными компаниями связи, рост выручки составил 10,8%. Показатель EBITDA снизился на 3,1% до 9,53 млрд руб. (по сравнению с скорректированными показателями снижение составило 1,5% ). Чистая прибыль уменьшилась на 2,4% до 4,78 млрд руб. Без учета эффекта от продажи 50% акций "Совинтела" в сентябре 2002 г. и реструктуризации задолженности перед Минфином в июне 2003 г. рост чистой прибыли составил 62,3%.

        "Результаты "Ростелекома" оказались на уровне наших ожиданий, поэтому мы считаем их нейтральными для оценки компании", - говорит аналитик компании "Метрополь" Дмитрий Касьяненко. "Компания показала хорошие темпы роста выручки - около 20%. Это позитивная тенденция, связанная скорее всего с введением новой методики взаиморасчетов с операторами", - добавляет аналитик компании "НИКойл" Владимир Богданов. В то же время аналитик указывает, что в целом выручка оператора росла примерно вдвое медленнее, чем у межрегиональных компаний (МРК) "Связьинвеста".

        В "Ростелекоме" результатами трех кварталов довольны. "Рост выручки объясняется тремя основными факторами: устойчивым ростом доходов от региональных операторов на фоне общего роста рынка, стабилизацией доходов в Москве и значительным увеличением доли компании на рынке входящего международного трафика", - говорит директор по связям с общественностью и инвесторами "Ростелекома" Анна Карева. Невысокие темпы роста доходов по сравнению с МРК в "Ростелекоме" объясняют тем, что ситуация на московском рынке начала выправляться совсем недавно. Кроме того, рост объемов передаваемого международного трафика пока еще не отразился на доходах компании из-за недавнего снижения расчетных такс. Однако, по мнению аналитиков, в будущем году международный трафик принесет компании значительную прибыль.

        "Компания делает явные успехи в работе с международными операторами", - говорит аналитик компании "ФИНАМ" Олег Шенкер. За девять месяцев объем входящего заграничного трафика увеличился у "Ростелекома" на 28,6%. При этом растет рыночная доля оператора, так как темпы роста самого рынка, по оценкам аналитиков, не превышают 10%. Объем исходящего международного трафика у "Ростелекома" вырос на 5,6% , но выручка от него снизилась на 2 - 3%. В "Ростелекоме" объясняют это изменением структуры трафика в пользу более дешевых направлений (в страны СНГ).

        Наблюдатели уже делают прогнозы по дивидендным доходам акционеров за год. "Мы ожидаем, что за год будет выплачено около $220 млн", - говорит аналитик "Атона" Надежда Голубева. Она добавляет, что прогноз построен на предположении, что "Ростелеком" покажет всю прибыль от продажи акций компании "РТК-Лизинг" и реструктуризации долга перед ней. По оценкам Голубевой, акционеры могут рассчитывать на дивидендную доходность около 7,5% по привилегированным акциям и 1,6% по обыкновенным акциям компании.

        БУДУЩИЕ КОНКУРЕНТЫ "РОСТЕЛЕКОМА": Монополия "Ростелекома" может закончиться через год. В пятницу на пресс-конференции в Бостоне министр связи Леонид Рейман заявил, что условия для демонополизации рынка дальней связи будут созданы к концу 2004 г. В течение следующего года предполагается создать механизм, который позволит сделать работу российских телекоммуникационных компаний более прозрачной. Двумя основными компонентами этого механизма являются внедрение универсальной услуги и раздельного бухгалтерского учета затрат. Предполагается, что в результате процедуру поддержания малорентабельных бизнесов компаний связи можно будет вывести из конкурентной области.