«Седьмой Континент»: рост выше среднего,
но ниже возможного
У компании есть маркетинговые резервы для более
эффективного роста, уверены эксперты
Алексей Виноградов
Чистая прибыль ОАО «Седьмой Континент» (СК) по
МСФО за первые 6 месяцев 2005 г. в годовом выражении возросла на
93% – до 21,8 млн долл., выручка увеличилась на 45% – до 330 млн
долл. Об этом говорится в официальном пресс-релизе компании, где
также указывается, что в течение первого полугодия торговая сеть СК
пополнилась 11 новыми магазинами. Сеть магазинов СК образована в
1994 г. Уставный капитал компании составляет 32 млн 259 тыс. 698,5
руб. и разделен на 64 млн 519 тыс. 297 акций номиналом 50 коп.
Основной акционер (86,9% акций по состоянию на конец июня) – ЗАО
«7К Инвест-Холдинг» (владеет также блокпакетом ОАО «Столичные
гастрономы»). Главными бенефициарами ЗАО являются экс-председатель
правления «Собинбанка» Александр Занадворов, нынешний думский
депутат-единоросс Владимир Груздев, а также члены их семей. Да
сегодняший день сеть СК насчитывает 93 магазина в форматах «СК-Пять
звезд», «СК-Универсам» «СК-Магазин у дома» и недавно открытый «Наш
гипермаркет». Все они сосредоточены в московском регионе, включая
Подмосковье. В ближайших планах компании – развитие в регионах
(Петербург, Челябинск, Рязань и т.д.). «Мы считаем, и это мнение
подтверждают прогнозы аналитиков, что еще минимум пару лет
московский рынок будет стабильно расти, причем этот потенциал роста
действителен для всех торговых форматов, – сказал RBC daily
представитель СК Павел Михайлов. – Но вместе с тем наша стратегия
предусматривает усиление акцента на регионы, причем здесь приоритет
отдается гипермаркетам как наиболее приспособленному для экспансии
формату». В прошлом году ОАО «Седьмой Континент» провело IPO на
РТС, разместив 15% акций за 2,3 млрд руб. Как считали эксперты,
вырученные средства пошли на развитие компании, которая к тому же,
по некоторым сведениям, стала выкупать арендованные магазины у
собственников (в самой компании это не подтверждают, заявляя о том,
что по-прежнему собственностью компании является лишь торговое
оборудование, а не недвижимость). «Думаю, перспективы «Седьмого Континента» по-прежнему
связаны с рынком слияний и поглощений, – сказала RBC daily старший
аналитик ИФК «Метрополь» Наталья Мильчакова, – ранее совершенные
приобретения «Петровских» магазинов (официально владелец
«Петровских» ПФК БИН сдала их СК в аренду – RBC daily), «Самохвала»
скорее всего, продолжатся покупкой небольших розничных сетей как в
московском регионе, так и в провинции. Скорее всего, акцент будет
сделан на Петербург (тамошний рынок развивается быстрее
московского, хотя и московский будет расширяться еще несколько
лет). Доминирующим форматом, помимо универсамов-люкс, станет
гипермаркет. Именно работая в таких форматах, можно добиться
основной задачи – повышения рентабельности, которая у СК пока ближе
к рентабельности дискаунтеров». Как отмечают эксперты, комментируя
отчетность (в публичной версии которой, правда, пока представлены
не все показатели), в сравнении с показателями других компаний, СК
удается неплохо наращивать чистую прибыль (например, у
«Перекрестка» рост чистой прибыли за 6 месяцев составил 11,2% – до
15 млн долл.), но отстает в ряде случаев по рентабельности и по
приросту продаж. «По итогам прошлого года рентабельность EBITDA у
«Седьмого Континента» была ниже, чем у «Пятерочки» (8,6% против
10,2%), что во многом объясняется тем, что «Пятерочка» – не совсем
дискаунтер (работает во многом с недешевой группой товаров), –
говорит аналитик ИК «ФИНАМ» Ольга Самарец, – перспективы повышения
рентабельности СК связаны в том числе и с правильным разведением по
форматам магазинов, что актуально и для Москвы, где доходы
населения весьма разнятся от района к району». «Седьмой Континент»
развивается несколько менее динамично, чем «Магнит» и
«Перекресток», но все равно гораздо быстрее, чем розничная торговля
в среднем, – говорит генеральный директор компании «ГфК-Русь»
Сергей Яшко, – при этом базовый для СК рынок – московский – пока
растет и еще несколько лет будет расти, однако, чтобы сохранить
потенциал развития, компании необходимо идти в регионы и грамотно
разводить форматы (как это делают западные ритейлеры). Допустим, в
Петербурге и ряде других крупных городов есть не до конца занятая
ниша универсамов-люкс, но при этом надо иметь в виду, что эта ниша
гораздо меньше, чем в столице. Впрочем, к выбору формата в
провинции в любом случае нужно подходить тонко, учитывая специфику
местного рынка, чтобы постараться избежать возможных ошибок».
Эксперт Российской ассоциации маркетинга Владислав Цветков отмечает
среди минусов, которые сдерживают развитие компании, то, что у нее
«нет четкой маркетинговой стратегии, нет иерархии брендов и целевой
аудитории. В условиях растущей конкуренции и взыскательности
потребителя крупных городов это серьезный недостаток. Допустим,
совмещение «элитных» магазинов и сетей, работающих в спальных
районах, конечно, возможно, но это надо делать тонко, с учетом
современных маркетинговых технологий». В любом случае, отмечают
эксперты, владельцы СК, скорее всего, будут самостоятельно
развивать свой бизнес – в том числе путем проб и ошибок в регионах
(поскольку такого пути не избежит ни один ритейлер)». При невысокой
долговой нагрузке и возможности развиваться вряд ли владельцы СК
вскоре продадут свой бизнес, – считает Наталья Мильчакова, –
продают его обычно те, кто не выдерживает конкуренции. Вопрос,
конечно, в выгодности предложения, но, полагаю, у потенциальных
покупателей-иностранцев сейчас немалый выбор российских сетей,
кроме того, есть возможность развивать здесь свои собственные
магазины, и в таких случаях предложение явно «выше рынка» выглядит
нелогичным».