Он может сократить инвестиции вдвое

Юлия Назарова

ЛУКОЙЛ первым из нефтекомпаний объявил о сокращении инвестиций. Его инвестпрограмма на 2009 год может быть урезана в два раза, до 4 млрд долл. Об этом заявил президент концерна Вагит Алекперов. По его словам, такой сценарий возможен при падении цены на нефть до 45 долл. за баррель. Сокращение в первую очередь коснется переработки и не повлияет на разработку новых месторождений. По мнению экспертов, уменьшения инвестпрограмм можно ожидать и от других нефтяных компаний, что приведет к сокращению и без того стагнирующей нефтедобычи.

Ранее ЛУКОЙЛ рассчитывал, что инвестиции в 2009 году составят от 8 млрд до 12 млрд долл. Сейчас, по словам Вагита Алекперова, компания разработала три варианта инвестпрограммы. При цене на нефть 80 долл. за баррель она составит 8 млрд долл., при 65 долл. за баррель — 6 млрд долл., при 45 долл. за баррель — 4 млрд долл. Глава холдинга отметил, что сокращение в первую очередь коснется переработки. «Мы готовы отложить газохимический комплекс, который ориентирован на каспийский газ, может быть отодвинуто начало работ по каталитическому крекингу на Волгоградском и Пермском НПЗ, а также начало строительства комплекса глубокой переработки нефти на НПЗ в Болгарии», — сказал г-н Алекперов.

Проекты в downstream могут быть отсрочены на один-два года. Экономить же на разработке новых месторождений на севере Тюменской области и на Каспии компания не намерена. Также ЛУКОЙЛ, очевидно, не собирается отказываться и от новых приобретений. Холдинг готовит 20 серий биржевых облигаций, каждая — на 5 млрд руб. Г-н Алекперов не уточнил, когда компания планирует начать размещение облигаций. Но отметил, что полученные от размещения средства — 100 млрд руб. — будут потрачены на новые приобретения. Инвестиционная программа ЛУКОЙЛа в 2008 году с учетом приобретений составляет 15 млрд долл., без приобретений — 11 млрд долл.

ЛУКОЙЛ — первая из отечест-венных нефтяных компаний, объявившая о возможном сокращении капиталовложений, отмечает директор департамента инвестиционного проектирования НКГ «2К Аудит — Деловые консультации» Светлана Савченко. Между тем другие нефтяные компании находятся не в лучшем положении. Быстрых дешевых кредитов и возрастающей прибыли ждать неоткуда. Следовательно, можно ожидать и от других участников рынка сокращения инвестпрограмм, что приведет к сокращению и без того стагнирующей нефтедобычи.

При этом у ЛУКОЙЛа ситуация не катастрофическая — значительная часть вложений компании шла на развитие имеющихся активов, в частности на модернизацию НПЗ. Сокращение этой статьи расходов позволит ЛУКОЙЛу не снижать серьезно расходы на разведку и добычу, заключает г-жа Савченко. Добыча в 2009 году скорее всего останется не ниже, чем в нынешнем, соглашается аналитик ИФК «Метрополь» Алексей Кокин. Введенное летом Южно-Хыльчуюское месторождение даже при более медленном темпе освоения может компенсировать падение добычи в других регионах.

4—5 млрд долл. — достаточная сумма для поддержания добычи в 2009 году на текущем уровне, считает г-н Кокин. А то, что инвестиции будут именно такими, по мнению экспертов, это наиболее реалистичный сценарий. Цена Urals может опуститься на уровень 50 долл. за баррель в 2009 году, если упадет спрос не только в развитых, но и в развивающихся странах, считает эксперт. Так, падение спроса на нефть в США превысило 8% в октябре по сравнению с ноябрем. Уже есть признаки резкого замедления экономического роста в Китае. В условиях низкой цены на нефть и «ножниц Кудрина» терпят убытки экспортеры нефти в Западной Сибири и Тиман-Печоре. Некоторые независимые компании могут оказаться на грани закрытия, что создает условия их приобретения для не слишком обремененных долгами интегрированных компаний, защищенных высокими маржами переработки в России (10—15 долл./барр.), уверен Алексей Кокин.