Группа компаний «МЕТРОПОЛЬ» :: Ведомости: Дивидендная гонка

Елена Мазнева

Рекордсмен по дивидендам в российском ТЭКе - «ТНК-ВР холдинг» отдаст акционерам меньше прибыли, чем в 2009-2010 гг. В итоге государственный «Газпром» впервые обойдет его по сумме выплат. Впрочем, по дивидендной доходности ТНК-ВР останется лидером.

Дивидендная гонка

Дивиденды «ТНК-ВР холдинга» за прошлый год могут составить 206,5 млрд руб., 13,37 руб. на каждую обыкновенную и привилегированную акцию. Это следует из рекомендации совета директоров компании по выплатам за второе полугодие, которую она раскрыла вчера.

Если 28 июня акционеры ТНК-ВР одобрят это решение, выплаты вырастут к прошлогоднему уровню на 12%. При этом прибыль компании по РСБУ увеличилась на 30%, а по US GAAP — на 41%. Доля дивидендов в прибыли составит почти 85% по российским стандартам и около 77% по международным. Год назад было больше — почти 100 и 92% соответственно.

В итоге ТНК-ВР впервые в своей истории уступит пальму первенства по абсолютным выплатам: государственный «Газпром» готовится поставить очередной рекорд, увеличив дивиденды в 2,3 раза до 212 млрд руб. (8,97 руб. на акцию). Рекомендация совета также утверждена, сообщил вчера концерн.

Правда, абсолютные выплаты — это единственное, в чем «Газпром» обошел третью по величине нефтяную компанию: его дивидендная доходность втрое ниже с учетом разных масштабов бизнеса и капитализации. А у ТНК-ВР этот показатель по-прежнему лучший в нефтегазовой отрасли, отмечает аналитик «Метрополя» Сергей Вахрамеев (см. таблицу на сайте).

У рынка были разные прогнозы по выплатам холдинга: «Инвесткафе» ожидало большего, говорится в обзоре компании, Вахрамеев из «Метрополя», наоборот, ждал чуть меньше. В любом случае у «ТНК-ВР холдинга» стабильный денежный поток, отмечают аналитики Citi, и в ближайшие четыре года компания наверняка сможет направлять на дивиденды около 70% прибыли по US GAAP. То есть как раз примерно на уровне 2011 г. (против 90 и 92% в рекордных по этому показателю 2009-2010 годах).

Основной владелец компании — непубличная TNK-BP International — по дивидендной политике направляет акционерам минимум 40% прибыли. Но у «ТНК-ВР холдинга» формальной дивидендной политики нет, отмечает представитель компании: рекомендации по выплатам делаются исходя из неконсолидированной прибыли по РСБУ, а также с учетом «инвестиционных и иных потребностей бизнеса в денежных средствах». Сколько составят инвестиционные потребности в этом году, собеседник не раскрывает. Лишь уточняет, что в 2011 г. капвложения холдинга были на уровне $5,2 млрд.

http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/281248/dividendnaya_gonka#ixzz1vfe0rN00