События вокруг греческой истории постепенно утихают, но это не значит, что проблема решена – просто она перенесена на более долгий срок.

События вокруг греческой истории постепенно утихают, но это не значит, что проблема решена – просто она перенесена на более долгий срок. Как страна будет наращивать темпы роста ВВП в ближайшие 8 лет, дабы снизить соотношение объема госдолга к ВВП с текущих 160% до требуемых 120,5%, пока не очень понятно. Вчера инвесторов попытались приободрить – после заседания Совета министров экономики и финансов ЕС ряд чиновников заявил о том, что Еврогруппа приняла основополагающее решение, которое позволит облегчить долговой груз и поможет реформировать греческую экономику и администрацию, чтобы страна смогла вернуться к экономическому росту и созданию рабочих мест.

Надо отметить, что одобрение финансовой помощи Греции не успокоило далеко не всех, поскольку расплачиваться с долгами и показывать экономический рост одновременно при сокращении госрасходов и рабочих мест придется. Да, дефолт временно отсрочен, но есть масса других экономических проблем, которые тоже придется решать, иначе дальнейшего распространения кризиса по Европе не избежать. Похожее положение дел сейчас наблюдается и в Португалии, причем именно эта страна является кандидатом в то, чтобы пойти по пути Греции.

Многие инвесторы решили довольно активно продавать на достигнутых на переговорах фактах, что было, в принципе, вполне логично. Снижение индексов было вполне логичным и разумным, несмотря на «решение» греческого вопроса, поскольку после роста российского рынка в течение нескольких дней подряд нужно было найти повод для хорошей фиксации и он был найден. Правда, сильно рынку снизиться не дадут сырьевые цены, которые остаются на своем высоком уровне в свете обострения ситуации вокруг Ирана. Вот и вчера фьючерсы на нефть Brent и WTI снова обновили свои многомесячные максимумы, что удержало от больших распродаж.

Сегодня на российском в свете высоких цен на нефть "быки" смогут отыграть часть вчерашнего снижения, если позволят европейские площадки. США сегодня не в почете, поскольку важных данных выходить там не будет, а вот предстоящий праздник даст возможность сократить позиции, причем прямо до начала следующей недели.

По итогам торгов вторника индекс ММВБ снизился на 1,28% до уровня в 1 558,98 пунктов, индекс РТС просел на 1,14% до уровня в 1 655,2 пунктов. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 452,46 млрд. руб.

Торги во вторник сопровождались ростом на фоне частичного разрешения греческого вопроса – министры финансов стран Евросоюза все-таки смогли прийти к соглашению о предоставлении второго кредитного транша Греции, основным условием выделения которого является достижение страной к 2020-му году объема долга, который не превышает показатель в 121% ВВП. Частные кредиторы даже выразили готовность списать стране не уже не 50%, а 53,5% задолженности в процессе реструктуризации долга. Конечно, сильного позитивного влияния на торги эти сообщения не оказали, так как таким образом были просто продлены греческие попытки расплатиться: несмотря на все списания, пока не очень понятно, как стране удастся расплатиться с долгами, сокращая рабочие места и ограничивая экономический рост. Кто-то вообще говорит о том, что Греции надо было допустить дефолт по обязательствам и вообще исключить страну из еврозоны. Вряд ли на такой исход событий согласятся Германия и Франция – «локомотивы» Еврозоны.

На нефтяных рынках цены находились в разнонаправленном движении после понедельничного роста, когда сильной поддержкой для рынка стали позитивные ожидания в отношении заседания министров финансов еврозоны, а также известие о том, что Иран прекратил поставки нефти некоторым странам Европы.

Нефть Brent дешевела по причине технических продаж, которые стартовали после того, как накануне ее котировки впервые за восемь месяцев превысила отметку в $121 за баррель. Фондовые индикаторы Европы снижались, а американский доллар стал укреплять свои позиции на Forex, что дополнительно способствовала продажам нефти Brent. Интерес к покупкам нефти WTI также заметно ослабел после того, как накануне ее котировки обновили свой максимум за девять с половиной месяцев, поднявшись выше $105 за баррель, но отсутствие накануне торгов на бирже NYMEX в связи с нерабочим днем в США удержало котировки WTI в положительной ценовой зоне.

Во вторник на фоне решения Еврогруппы о предоставлении помощи Греции и сохранения напряженности вокруг Ирана нефть подорожала до своего девятимесячного максимума. По итогам многочасового заседания главы министерств финансов 17 стран еврозоны одобрили предоставление Греции средств в ранее оговоренном объеме (130 миллиардов евро), чтобы избежать первого в истории региона дефолта. Определенное влияние на котировки оказывали статистические данные из Китая. Индекс менеджеров по покупкам в промышленности страны вырос до 49,7 пункта в феврале с 48,9 пункта в прошлом месяце. Показатель остается ниже уровня в 50 пунктов, что свидетельствует о замедлении темпов роста в секторе.

Внутренний спрос несколько восстановился в последнее время, но экономические трудности за пределами страны существенно усиливают риски ухудшения ситуации.

Официальная цена нефти Brent по итогам торгов выросли на $1,61 и составила $121,66 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов повысилась на $2,60 и составила $105,84 за баррель.

На американском рынке торги завершились боковым движением основных индексов, даже несмотря на благоприятные новости из Европы, к завершению торгов на рынке акций произошел спад, но большинство ключевых индикаторов все же закрылись на положительной территории.

Одной из основных причин снижения котировок стало повышение цен на нефть. Цены на нефть выросли к закрытию торгов на 2,5% до максимального за 9 месяцев уровня - $105,88 за баррель из-за перебоев в поставках нефти из Ирана. Эти данные отрицательно повлияли на котировки основных представителей автомобилестроительного сектора. Акции Ford Motor и General Motors подешевели на 1,7% и 1% соответственно. Рыночная капитализация нефтесервисных компаний Halliburton и Schlumberger на фоне повышения цен на нефть выросла на 2% и 1,1% соответственно. Ростом котировок отметились также нефтегазовые бумаги Chevron и Exxon Mobil – их акции подорожали на 1,6% и 1,1% соответственно.

В сегменте корпоративных новостей была зафиксирована разнонаправленная динамика. Внимание инвесторов было сосредоточено на ведущих ритейлерах США, которые накануне опубликовали свои финансовые отчеты. Рыночная капитализация Wal-Mart Stores уменьшилась по итогам сессии на 3,9% после выхода отчетности крупнейшей в мире розничной сети, которая не оправдала прогнозы экспертов: чистая прибыль компании снизилась на 4,2% до $15,7 млрд. по сравнению с $16,39 млрд., полученными за аналогичный период годом ранее. Бумаги Macy's и Home Depot выросли в цене на 1,2% и 0,5% соответственно на фоне более положительных результатов по итогам прошедшего финансового года.

По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,12% до уровня в 12 965,69 пунктов, индекс S&P прибавил 0,07% до уровня в 1 362,21 пунктов, индекс NASDAQ снизился на 0,11% до уровня в 2 948,57 пунктов.

Теперь к российскому рынку:

1. В металлургическом секторе бумаги понесли ощутимые потери в отрыве от динамики на сырьевых площадках, где цены на промышленные металлы пошли вверх. Котировки ГМК просели на 1,93%, Северстали – на 1,66%, НЛМК – на 1,77%, ММК – на 1,89%, Мечела – на 1,53%, Русала – на 4,46%. Инвесторы даже не боялись того, что Греция, выполняя условия предоставления ей второго транша помощи на сумму в $130 млрд., сможет внести какой-то существенный вклад в замедление роста мировой экономики, скорее во вторник мы видели эмоциональные продажи локально дорогих бумаг на опасениях того, что рынок получил возможность начать среднесрочную нисходящую коррекцию. Стоит иметь в виду, что глобально российские металлурги сейчас сравнительно дешевы благодаря росту спроса со стороны Китая.

2. В банковском секторе важным событием стало решение группы ВТБ направить адресную оферту миноритарным акционерам Банка Москвы о выкупе акций по цене 1108,65 руб. за одну ценную бумагу. Оферта будет адресной, поскольку ВТБ не желает распространять оферту на бывший менеджмент столичного банка. У акционеров ВТБ такое решение вызвало разочарование, а кое-кто из инвестдомов даже снизил целевой уровень цен бумаг банка на 20%, поскольку нет понимания, на что в дальнейшем будет решено потратить деньги банка. ВТБ подешевел на 1,46%, тогда как Сбербанк просел на 0,85%. Банк Москвы рос (+5,41%) – оферта предполагает цену выкупа существенно выше рынка даже с учетом роста вторника.

3. В потребительском секторе бумаги смотрелись лучше рынка. Акции Балтики выросли (+0,28%), но не сильно. ИФК Метрополь повысил справедливую стоимость бумаг Магнита с $26,7 до $29,3 за GDR в связи с сильными предварительными финансовыми результатами за 2011-й год, при этом понизив рекомендацию до "держать". Если на GDR Магнита спрос снизился, то обыкновенные акции компании остаются привлекательными по причине их неплохой ликвидности и дисконта к GDR на уровне 17%.

ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого роста на фоне растущих цен на нефть, но только в первой половине дня – ближе к закрытию продажи усилятся, впереди выходной, да и просто инвесторы продают бумаги, опасаясь разворота вниз именно с текущих уровней. Правда, при ожидании предоставления неограниченного объема почти бесплатной ликвидности со стороны ЕЦБ и высоких цен на нефть сильно российский рынок снизиться не должен.

http://elitetrader.ru/?newsid=141133#ixzz1n7HGP4Tr