Дмитрий Кряжев

Арабские нефтяные магнаты решили инвестировать свои средства в немецкий автомобильный концерн Volkswagen. Вчера стало известно, что арабский эмират из Абу-Даби ведет переговоры о покупке крупного пакета акций немецкого концерна. Финансовая помощь как никогда необходима Volkswagen, который находится в финансовом кризисе. Однако аналитики уверены, что речь о покупке блокирующего пакета акций компании не идет: нефтяники с Ближнего Востока не привыкли рисковать. Они просто реализуют скопившиеся средства. В конце прошлого года Volkswagen оказался далеко не в лучшем положении. Продажи компании снизились на треть. Новая серия модели Golf, которая должна была поправить положение концерна, не понравилась европейцам. Производство "народного автомобиля" пришлось сократить на 20%. Среди главных причин отсутствия интереса к автомобилям Volkswagen со стороны покупателей является их цена. После того как большинство производителей перевели свои цены в евро, стоимость европейских автомобилей среднего класса сравнялась со стоимостью представительских моделей японского и американского автопрома. Стоимость, например, Golf V, машины среднего класса, составляет 15 тысяч евро (19 тысяч долларов), тогда как стоимость модели более высокого уровня компаний Ford, Toyota и Mitsubishi не превышает 20 тысяч долларов. Конкуренция со стороны производителей Соединенных Штатов и Азии, а также консервативный подход и отсутствие свежих идей при разработке новых моделей действительно серьезно снизили объемы реализации европейских автомобилей. Отразилось это не только на судьбе концерна Volkswagen, но и на других германских автомобильных концернах. Так, в начале этого года продажи Audi упали на 18%, а BMW седьмой модели - на 21%. Volkswagen же "провалился" больше всех. Чистая прибыль концерна в 2003 году упала на 57,6% - до 1,95 млрд. евро. Компания уже обещала уволить пять тысяч своих специалистов, снизить свои расходы на 2 млрд. евро. Однако уже тогда аналитики предостерегали, что эта акция не даст должного экономического эффекта и не будет способствовать финансовому оздоровлению компании. В свете последних событий новость о том, что инвестором немецкого концерна стал арабский эмират Абу-Даби, невольно вызвала мысли об окончательной продаже Volkswagen. Руководитель концерна Бернд Пишетсридер сообщил, что эмират Абу-Даби претендует на 6--10% акций. Большей частью акций Volkswagen (около 20%) владеет федеральная земля Нижняя Саксония, второй по величине пакет принадлежит компании Volkswagen AG. Кроме того, акционером концерна не так давно выступила американская инвесткомпания Brandes Investment Partners, к которой перешло 6,15% акций. Аналитики автомобильной отрасли не думают, что стоит опасаться за судьбу концерна. Арабские инвесторы редко выступают в роли стратегических партнеров. "С точки зрения портфельной инвестиции, акции Volkswagen довольно дешево стоят и отличаются высокой рентабельностью. Я все-таки склоняюсь к мнению, что это портфельная инвестиция, а не смена владельцев компании. Скорее, кто-то из менеджмента решил перепродать свою долю", - предполагает аналитик ИФК "Метрополь" Денис Нуштаев. Впрочем, даже если фактическая продажа Volkswagen состоится, существенных изменений в работе концерна не будет. "Арабские шейхи довольно часто выступают в роли крупных инвесторов. Но обычно они не берут на себя контроль над предприятиями компаний и не вмешиваются в управление. Просто таким образом они пытаются пустить в оборот избыточные финансовые ресурсы", - заявил Газете аналитик ИК "Атон" Алексей Языков.