Новость

Чистая прибыль ОАО "Уралкалий" по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) за 9 месяцев 2012 года выросла год-к-году в на 48% - до 42,886 482 млрд рублей, сообщила компания.

Новость

По итогам 3 квартала 2012 года ОАО "Уралкалий" снизил выпуск товарного хлористого калия до 2,6 млн тонн (на 7%) по сравнению с 2,8 млн тонн за аналогичный период 2011 года, говорится в материалах компании.

Комментарий
Аналитики ИФК "Метрополь".

"Уралкалий" понизил прогноз по объемам производства на 7% на 2012 г., подтвердив негативный прогноз рынка. Мы ожидаем, что это окажет давление на котировки в среднесрочной перспективе.

"Уралкалий" понизил свой прогноз на 2012 г. по объемам производства на 7%, с 10 млн. тонн до 9,3 млн. тонн (по сравнению с результатами проформы за 2011 г. снижение составляет 14%), что обусловлено неблагоприятными рыночными условиями. В 4К компания ожидает производство на уровне 1,9 млн. тонн, что на 27% ниже относительно предыдущего квартала, при этом коэффициент загрузки мощностей в 2012 г. составит порядка 80%.

Компания также заявила, что контракты с Китаем, возможно, не будут подписаны до конца года, как это ожидалось ранее, однако, остается вероятность заключения соглашений с Индией в ноябре. Руководство компании считает данную ситуацию временной и ожидает восстановления рынка в 2013 г. Белорусская калийная компания - трейдер калийных удобрений, производимых "Уралкалием" и "Беларуськалием", прогнозирует продажи на уровне 3,5 млн. тонн Китаю и 2,5 млн. тонн Индии в 2013 г., что свидетельствует о восстановлении экспортных объемов до уровня 2011 г. (после слабого 2012 г.).

Ранее Potash Corp, еще один крупнейший производитель калийных удобрений, понизил свои прогнозы по выручке на 2012 г. после того, как задержка в заключении контрактов с Индией и Китаем привела к накоплению запасов и сокращению продаж, тем самым подтвердив ослабление мирового спроса на калийные удобрения во 2П 2012 г.

Вместе с тем Wei Chengguang, президент китайской Ассоциации производителей калийных солей, сообщил, что Китаю следует добиваться снижения цен на импортируемые удобрения на 26%, с 470 долл. США за тонну в 1П 2012 г. до 350 долл. США за тонну. На наш взгляд, это говорит о том, что Китай будет продолжать отстаивать свою позицию на переговорах по ценам на калийные удобрения на следующий контрактный период.

Мы полагаем, что данные новости окажут негативное влияние на мировой прогноз в отрасли калийных удобрений, по крайней мере, до конца текущего года. Мы ожидаем пересмотра оценок производителей калийных удобрений в краткосрочной перспективе, так как задержки в подписании контрактов идут вразрез с ожиданиями рынков (на наш взгляд, неоправданно завышенными на данный момент).

Однако стоит отметить, что оглашение "Уралкалием" размеров промежуточных дивидендов и объявление о размере возможных дополнительных дивидендов сможет положительно повлиять на котировки в краткосрочной перспективе.

Комментарий
Василий Танурков, аналитик ИК "Велес Капитал".

"Уралкалий" в связи с неблагоприятной ситуацией на некоторых рынках, прежде всего в Индии и Китае, снижает производство хлоркалия в 4 квартале 2012 на 700 тыс. т. В результате снижения выпуска хлоркалия в 4 квартале. "Уралкалий" пересмотрел прогноз производства в 2012 г. - прогноз производства понижен с 10 млн т до 9,3 млн т. Основной причиной сокращения производства является снижение спроса прежде всего на рынках Индии и Китая. В Индии на спрос повлияло изменение политики субсидий и девальвация национальной валюты. Потребление в Китае снижается на фоне макроэкономических факторов и проблематичной ситуации в китайской экономике. На других рынках также наблюдается снижение потребления в связи с сезонными факторами.

Ранее "Уралкалий" ожидал, что контракты с Индией и Китаем будут заключены в октябре-ноябре. Однако в настоящее время существует риск того, что на каком-то из этих рынков контракт может быть не заключен до конца года. Вероятно, первым будет заключен контракт с Индией, так как потребление в стране не так сильно снизилось. В качестве ценового ориентира для новых контрактов по-прежнему выступают цены предыдущих контрактов. В целом по году загрузка мощностей компании составит около 80%. Несмотря на то, что загрузка в 4 квартале снизится, компания по-прежнему уделяет особое внимание развитию мощностей - как и планировалось ранее, в этом году мощности будут увеличены до 13 млн т, а в последующие год-полтора - еще на 1 млн т.

Несмотря на текущий негатив, компания настроена очень оптимистично на 2013 г., полагая, что сложившая ситуация на рынке является временной. Цены на сельхозпродукцию остаются на максимумах, прогнозы роста посевных площадей предполагают рост спроса на удобрения на всех основных рынках. Канадская Potash Corp. ранее объявила о снижении прогноза по прибыли на 2012 г. из-за задержек в заключении контрактов на поставку хлористого калия с Индией и Китаем.

В то же время крупнейший в Европе производитель хлоркалия K+S сохранил прогноз по продажам на этот год, так как компания менее зависима от контрактов с Индией и Китаем. Ранее сообщалось, что Китай хочет добиться снижения цены на хлористый калий на 26% - с 470 долл. за т до 350 долл. за т. Тем не менее, готовность основных поставщиков ("Уралкалия" и Potash Corp) дожидаться более благоприятного предложения по цене, вероятно, позволит заключить контракты на лучших условиях. Мы полагаем, что нынешнее снижение цен акций компаний производителей удобрений представляет хорошую возможность для покупки с горизонтом порядка одного года.

http://www.finam.ru/analysis/investorquestion0000129BC0/default.asp