РИА Новости – Недвижимость: Котировки крупнейших девелоперов упали на фоне отставки Лужкова
Столица России, чей мэр Юрий Лужков отправлен в отставку,
сохранит свое кредитное качество, а подконтрольный городским
властям Банк Москвы может стать жертвой политических рисков,
считают опрошенные РИА Новости эксперты финансового рынка.
Президент РФ Дмитрий Медведев во вторник утром досрочно отправил
в отставку Юрия Лужкова, занимавшего пост столичного
градоначальника более 18 лет, с формулировкой "в связи с утратой
доверия". Финансовые рынки стали отыгрывать событие с
осторожностью.
Москва "просела", но доверия не утратила
В первой половине дня, после сообщения об отставке мэра Москвы
Юрия Лужкова, участники рынка продолжили продажи облигаций
городского займа Москвы, начавшиеся еще на прошлой неделе на слухах
о предстоящей отставке градоначальника.
В итоге, 54-й и 50-й выпуски облигаций Москвы потеряли в цене
0,1-0,3%.
Наибольшие объемы оборотов торгов наблюдались по 48-му и 62-му
выпускам, доходность которых составила 7,73% и 6,91% годовых.
Во второй половине дня инвесторы практически не совершали сделки
с долговыми бумагами столицы, отсутствовали также и предложения о
продаже облигаций.
Аналитики отмечают, что Москва имеет сбалансированную структуру
управления долгом и положительные показатели текущего баланса
бюджета, что позволяет сохранять стабильную динамику котировок.
"Дело в том, что инвесторы уже закладывали заранее в цены
ожидание увольнения Лужкова, так что особо сильных движений мы не
увидим", - сказал РИА Новости начальник отдела Долгового синдиката
ИФК "Метрополь" Семен Одинцов.
Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's,
высказавшееся во вторник по отставке мэра Москвы, сообщило, что это
событие не окажет немедленного влияния на рейтинги российской
столицы. В настоящее время Москва имеет рейтинг "BBB" со
"стабильным" прогнозом.
"Однако рейтинговые действия в отношении города могут быть
совершены в случае изменения его финансовой политики", - отмечается
в сообщении агентства.
Банк Москвы под давлением политических
рисков
В отличие от Москвы, которая как эмитент, не вызывает у
участников рынка серьезных опасений, ситуация с опорной кредитной
организации столицы - Банком Москвы, ценные бумаги которой
котируются на фондовом рынке, вызывает у инвесторов
обеспокоенность.
Устойчивое финансовое положение кредитной организации могут
перечеркнуть изменения в руководстве и структуре акционеров
банка.
Начальник аналитического управления Банка БКФ Максим Осадчий
отмечает, что из-за непрозрачной структуры конечных бенефициаров, а
также путаницы в структуре акционеров банка в настоящее время
непонятно, в какой степени правительство Москвы контролирует
кредитную организацию.
"Поскольку банк не публикует список конечных бенефициаров, не
исключено, что в их числе могут оказаться члены семьи Лужкова. Это
может оказать дополнительное негативное влияние на банк", -
предполагает Осадчий.
Аналитик "Рай, Ман энд Гор Секьюритиз"" Владимир Самородов
констатирует, что 30-40% кредитного портфеля Банка Москвы было
сформировано при той или иной поддержке столичного муниципалитета,
поэтому "уход Лужкова - это ослабление административного
ресурса".
"Мы видели на протяжении длительного времени, что Банк Москвы
любил размещать допэмиссии акций, которые скупали структуры
администрации столицы. Думаю, что с отставкой Лужкова такая
практика прекратится", - отмечает он.
По мнению Самородова, отставка мэра отразится и на таких
показателях, как "доход на капитал", который в докризисные времена
составлял у Банка Москвы 13-15% и на чистой процентной марже, не
превышавшей 4,5%.
Прогнозируя динамику котировок акций кредитной организации,
аналитик считает, что к началу четвертого квартала они "не сильно
просядут, потому что отставка Лужкова давно обсуждалась и этот
негативный фактор уже заложен в стоимость акций".
Замначальника аналитического отдела агентства "Инвесткафе"
Александра Лозовая прогнозирует снижение котировок акций Банка
Москвы на 20% - с нынешних 953 рублей за акцию до 770 рублей к
концу текущего года.
По ее мнению, возможны два сценария развития событий: смена
руководства банка и последующая продажа миноритарного пакета акций,
принадлежащего топ-менеджерам банка (президенту Андрею Бородину и
зампреду совета директоров Льву Алалуеву) и приватизация пакета
акций, принадлежащего правительству Москвы.
Акции Банка Москвы подросли на открытии торговой сессии во вторник
на ММВБ на 0,68%, а к 18.15 мск котировки снизились на 1,15%, до
955 рублей за бумагу.
Еврооблигации банка с погашением в 2015 и 2017 году во вторник
утром находились под прессингом - их цена упала на 50-100 базисных
пунктов, но в течение дня это падение было отыграно.
Отставка Лужкова ударит по строителям
Куда более серьезные последствия отставки столичного мэра могут
быть не столько в подведомственных Москве организациях, сколько в
строительном секторе, считают аналитики.
Акции девелоперских компаний во вторник негативно отреагировали на
новость об отставке мэра Москвы.
"Особенно это коснулось компаний, имеющих проекты в Москве -
группы ПИК, ОПИНа. Так, акции группы ПИК за день упали на 3%,
"Открытых инвестиций" - на 2%", - отмечает аналитик "Инвесткафе"
Анастасия Соснова.
По мнению экспертов, в то время, пока вновь назначенный мэр и
его команда будут разбираться в перипетиях московского рынка
недвижимости, многие девелоперские проекты могут попросту
затормозиться, что приведет к росту цен на рынке недвижимости.