Бывший глава совета директоров "Фосагро" ректор
Петербургского горного университета Владимир Литвиненко нарастил
свою долю в компании почти до 15%, купив у структур основного
владельца "Фосагро" Андрея Гурьева около 5% акций. За них ему
пришлось заплатить премию 20% к рынку, но господин Литвиненко
считает это удачной инвестицией, в частности из-за "перевыполнения
обещаний по дивидендным выплатам". Но на фоне низких цен на
удобрения дивиденды "Фосагро" за 2013 год могут упасть в 2,4 раза —
до 4,5 млрд руб.
Вчера крупнейший производитель фосфорных
удобрений — "Фосагро" — сообщил о том, что ректор Петербургского
горного университета Владимир Литвиненко увеличил свой пакет в
компании, купив 4,92% акций. Сумма сделки составила около $268,8
млн, что означает премию около 20% к рынку (вчера акции компании
стоили на Московской бирже по $35 за бумагу). Общая доля прямого
владения господина Литвиненко в уставном капитале "Фосагро" выросла
с 4,81% до 9,73%, а с учетом того, что еще 4,81% акций принадлежит
Feivel Limited, бенефициаром которой он является, в целом она
составила около 14,54%.
Акции Владимиру Литвиненко продала Carranita
Holdings Limited, бенефициары которой — заместитель председателя
совета директоров "Фосагро" Андрей Гурьев-старший и члены его
семьи. Они остались контролирующими акционерами "Фосагро", владея в
совокупности около 60% акций. Free float остался на уровне 20,3% от
размещенных обыкновенных акций. Гендиректор "Фосагро" Андрей
Гурьев-младший отметил, что увеличение доли господина Литвиненко не
повлияет на стратегию развития компании, вырученные средства будут
направлены на финансирование проектов, не связанных с
"Фосагро".
Владимир Литвиненко стал акционером "Фосагро" в
2007 году после вхождения в состав группы "Апатита", в котором он
владел долей по итогам ваучерной приватизации 1990-х годов. В
2010-2011 годах он возглавлял совет директоров "Фосагро". Связаться
с господином Литвиненко вчера не удалось, на запрос "Ъ" его
представители не ответили. Согласно его комментарию в сообщении
"Фосагро", он приобрел акции, так как компания сейчас существенно
недооценена и обладает значительным потенциалом для дальнейшего
роста, а также "перевыполняет обещания перед инвесторами по
дивидендным выплатам". Господин Литвиненко также называет
малореалистичным приобретение такого пакета акций на бирже, "так
как акционеры "Фосагро" считают компанию крайне удачным объектом
для инвестиций и не спешат продавать ее акции". К тому же выкуп
части free float снизил бы ликвидность бумаг. В сообщении
отмечается, что для финансирования сделки использовались
привлеченные и собственные средства. Источник "Ъ", знакомый с
ситуацией, отмечает, что господин Литвиненко оплатил большую часть
суммы с помощью кредита крупного российского банка.
Дивидендная политика "Фосагро" предполагает
выплаты 20-40% от чистой прибыли по МФСО. После проведения IPO в
2011 году "Фосагро" сохраняло уровень выплат 49% от
консолидированной чистой прибыли. Самые большие дивиденды "Фосагро"
выплатило за 2010 год и первый квартал 2011 года — почти 30 млрд
руб. Тогда господину Литвиненко принадлежало не менее 5% компании,
то есть он получил как минимум 1,5 млрд руб. Суммарные дивиденды за
2012 год составили 10,42 млрд руб., но из-за обвала рынка удобрений
и падения показателей дивиденды "Фосагро" за 2013 год могут
оказаться в 2,4 раза ниже. На прошлой неделе совет директоров
"Фосагро" рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 2013 год —
4,5 млрд руб.
Сергей Фильченков из "Метрополя"
считает, что с учетом прогнозируемого роста цен на фосфорные
удобрения в 2014 году и, следовательно, доходов производителей
переплата за увеличение пакета в "Фосагро" оправданна. По его
мнению, компания интересна для инвесторов, она может попасть в
индекс MSCI после его ребалансировки в мае. Это увеличит приток
средств из фондов, для которых MSCI является
бенчмарком.
Ольга Ъ-Мордюшенко
http://www.kommersant.ru/doc/2462786