Российский рынок начал новую неделю снижением.
Открывшись в понедельник, 26 января, в негативной зоне, площадки в
течение дня так и не сумели выйти в «плюс». Как считают эксперты,
поводом для такой динамики стала эскалация конфликта на востоке
Украины в выходные.
На текущей неделе аналитики ожидают негативную динамику рынка,
поскольку снижающиеся цены на нефть и ожидание решения рейтингового
агентства Standard & Poor’s не будут способствовать
оптимистичным настроениям игроков. Индекс ММВБ эксперты видят в
диапазоне значений от 1615 до 1700 пунктов.
Как отмечает директор департамента аналитики «Альфа-Форекс» Андрей
Диргин, во вторник, 27 января, на российском рынке игроки будут
следить за отчетностью «Полюс Золота», «Магнита» и Nord Gold. Из
макростатистики интерес вызовет предварительный ВВП Британии, а
также американские данные о заказах на товары длительного
пользования и потребительском доверии.
Всю минувшую неделею на мировых фондовых рынках проходило «ралли»,
и российский рынок не был исключением. Но в понедельник на
российский рынок вернулись «медведи», поводом к чему стала
эскалация конфликта на востоке Украины в выходные, констатирует
директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК
«Альфа-Капитал» Владимир Брагин. Скорее всего, российский рынок
снова переключается в режим «торговли по новостным заголовкам»,
характеризующийся высокой волатильностью при отсутствии внимания к
фундаментальным факторам, добавляет эксперт. Основной поток
новостей, определяющих настроения инвесторов, сейчас идет с
Украины. «Возобновление боевых действий на востоке существенно
снижает вероятность того, что режим санкций будет отменен или как
минимум ослаблен в скором времени. Наоборот, растет вероятность его
ужесточения. В свою очередь это может негативно повлиять на решение
по рейтингу в отношении России, которое агентство S&P примет на
этой неделе. Снижение аппетита к российскому риску замедлит
восстановление российского рынка акций, на которое мы все-таки
рассчитываем в 2015 году», — подчеркивает эксперт.
«В наших фондах мы по-прежнему делаем ставку на акции
компаний-экспортеров, преимущественно из секторов металлургии и
нефтегаза. Выход годовых отчетностей (сначала операционных, а затем
и финансовых) может стать сильным драйвером роста акций этих
компаний, поскольку из-за значительного ослабления рубля их
экономика улучшилась, что пока не заложено в цены. К тому же
долговая нагрузка этих компаний относительно невысока, что делает
их защищенными от рисков санкций и понижения рейтинга», — подытожил
Брагин.
Старший аналитик ИФК «Метрополь» Андрей Рожков ожидает на текущей
неделе консолидацию российского фондового рынка на уровнях ниже
уровней закрытия пятницы прошлой недели. Индекс ММВБ будет
находиться в диапазоне значений от 1615 до 1700 пунктов,
прогнозирует эксперт.
«Уменьшение стоимости российских активов, на наш взгляд, будет
связано с несколькими факторами. Во-первых, следует отметить
снижение цен на нефть примерно на 2% по сравнению с ценой закрытия
пятницы, — рассуждает Рожков. При этом нефть марки WTI приближалась
к сильному уровню поддержки $44,5/барр., пробой которого может
привести к дальнейшему снижению нефти примерно до $40/барр., что
является негативным сценарием для российских активов, а также курса
национальной валюты».
Помимо фактора нефти, негативное влияние на российские акции на
этой неделе может оказать обострение ситуации на юго-востоке
Украины. Эксперт полагает, что новые санкции, о которых говорят
лидеры западных стран в связи с активизацией боевых действий, пока
не включены в стоимость российских активов. Поэтому обсуждение этих
санкций будет негативно влиять как на стоимость российских активов,
так и на курс рубля.
На этой неделе рейтинговое агентство Standard & Poor’s может
принять решение в отношении российского кредитного рейтинга. Если
специалисты агентства примут решение о снижении российского
рейтинга, это станет еще одним фактором давления на стоимость акций
и облигаций. «Мы ожидаем, что при общем уменьшении рынка вероятна
смешанная динамика акций. Так, бумаги экспортеров, скорее всего,
будут держаться «лучше» рынка. В частности, мы выделяем бумаги
нефтяных компаний (ЛУКОЙЛ, «Роснефть», «Сургутнефтегаз», —
указывает Рожков.
Динамика хуже рынка, на взгляд эксперта, скорее всего, может
наблюдаться у акций компаний, ориентированных на внутренний спрос,
прежде всего ретейлеров. В частности, могут продемонстрировать
снижение акции «Магнита», в том числе из-за новости о том, что
основной акционер Сергей Галицкий постепенно сокращает свою долю в
компании.
По мнению эксперта инвестиционной компании «Ай Ти Инвест» Василия
Олейника, причин для беспокойства у российских инвесторов сейчас
несколько. Главная из них — это обострение ситуации на Украине и
рост геополитических рисков. Нельзя исключать, что военное
противостояние будет только набирать обороты до конца текущей
недели, так что на очередной встрече у европейских лидеров появятся
новые поводы для введения очередной порции санкций против России.
Не стоит забывать и про рейтинговое агентство Standard &
Poor's, которое уже в предстоящую пятницу, 30 января, может снизить
кредитный рейтинг Российской Федерации до спекулятивного уровня.
«Чем хуже будет развиваться ситуация на Украине, тем больше будет
шансов на снижение рейтинга. Формально в текущей экономической
ситуации суверенный рейтинг России почти по всем критериям
соответствует «инвестиционному» уровню, однако политическое
давление со стороны США может запросто перевесить все аргументы», —
замечает эксперт.
Другой риск, на который стоит закладываться не только российским
инвесторам, связан с Грецией. В прошедшие выходные в стране
состоялись парламентские выборы, на которых сокрушительную победу
одержала партия «СИРИЗА». Пока речь о выходе Греции из еврозоны не
идет, однако отказ страны платить по своим долгам может резко
ухудшить ситуацию на всех финансовых рынках.
Немного начали ухудшаться показатели и по экономике США, а
проходящий сезон отчетности продолжает преподносить больше
негативных сюрпризов и разочарований. Резкое снижение курса евро на
фоне запуска количественного смягчения (QE) в еврозоне и
политической неопределенности в Греции может стать дополнительным
негативным фактором для восстановления американской экономики.
«Сильный доллар, во-первых, способствует ослаблению инфляции в США,
во-вторых, негативно сказывается на объемах экспорта и,
соответственно, может сдержать рост экономики. В-третьих,
укрепление доллара повышает привлекательность американских активов,
что может привести к перегреву финансовых рынков и формированию
«пузырей». Резюмируя все вышесказанное, напрашивается вывод, что
февраль будет не лучшим месяцем для инвесторов, поэтому торопиться
сейчас с долгосрочными покупками явно не стоит. Новая ликвидность
от ЕЦБ поступит на рынки только в марте, поэтому риски коррекции на
развитых площадках в ближайшие 3–4 недели весьма высоки. Ближайшие
цели коррекции и ближайшая сильная поддержка по индексу ММВБ сейчас
находится в диапазоне 1500–1520 пунктов. Вероятность того, что эти
отметки будут достигнуты в ближайшие четыре недели, мы сейчас
оцениваем как высокую», — заключил Олейник.
www.quote.rbc.ru/topnews/2015/01/26/34301239.html