В 1 полугодии 2014 года выручка от продаж "АВТОВАЗа" по РСБУ составила 91,1 млрд руб., чистый убыток - 2,75 млрд рублей. За 6 месяцев продажи компании составили 220 251 автомобиль LADA, что на 5% меньше, чем в первой половине прошлого года. Главными факторами, оказавшими влияние на данные результаты, стали падение рынка и снижение курса рубля, говорится в сообщении компании.

Комментарий
Андрей Рожков, старший аналитик ИФК "Метрополь".

Прибыль у "АВТОВАЗа" растет, что свидетельствует о том, что с новым менеджментом компания лучше управляет товарными запасами. Также. видимо, начала действовать программа по закупкам. Почти три года "АВТОВАЗ" пытался "продавливать" своих поставщиков на снижение цен на комплектующие, и эта программа начала давать свой результат. Может также частично оказало влияние сокращение персонала, хотя в большей степени этот факт будет давать эффект во 2 полугодии 2014 года, потому что в 1 полугодии компания была вынуждена платить несколько зарплат увольняющимся сотрудникам. Эти факторы были ключевыми для роста валовой прибыли, что оказало влияние на сокращение убытка "АВТОВАЗа" за отчетный период.

Результаты, в принципе, неплохие, учитывая, что рынок в целом падает и объем продаж у "АВТОВАЗа" в текущем году снижается больше, чем на 10%. Думаю, что сложившаяся тенденция роста валовой прибыли сохранится во 2 полугодии. Тем не менее, вряд ли компания выйдет на чистую прибыль по итогам 2014 года, но результаты улучшатся.

В целом эти результаты вписываются в нашу финансовую модель по компании, и наша справедливая цена по акциям составляет 14 рублей 10 копеек.

http://www.finam.ru/analysis/investorquestion000012E7A9/